V dnešních dnech se zdá, že téměř každý nový ETF uvedení na trh je nějakým způsobem prodáván jako zázračný lék pro vaše nepříznivé investiční portfolio. Bez výjimky je každé nové uvedení produktu založeno na specifičtější nebo exotické metodě výběru zabezpečení, což má za následek nekonečnou překážku inovativních zdrojů, které máte k dispozici. Klíčem k pochopení těchto strategií je však zúžení pole do několika ETF, které vám nakonec pomohou dosáhnout vašich cílů.

Výběr ETF podle metodiky vážení

Výběr vhodného ETF pro vaše individuální investiční cíle začíná základním chápáním kategorií fondů používaných k indexování nebo vážení jejich aktiv. Tyto metodiky lze rozdělit do čtyř primárních skupin: stejná hmotnost, kapitalizační váha, inteligentní beta a základní váha.

Zatímco každý má své vlastní jedinečné složitosti, kapitalizační váha je zdaleka nejběžnější a měla by být považována za referenční kritérium pro širokou expozici na trhu. Tyto indexy jsou přirozeně navrženy tak, aby přidělovaly své podílové fondy na základě celkové hodnoty svých nesplacených akcií nebo hodnoty podniku.

Hypoteticky by společnost Apple Inc. (AAPL

AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% vytvořila s Highstockem 4. 2. 6 ) měla mnohem větší váhu než Facebook (FB FBFacebook Inc180, 17 + 0, 70% vytvořen s Highstockem 4. 2. 6 ) v technologickém indexu kvůli jeho tržní kapitalizaci zhruba 600 miliard dolarů. Populární indexy jako SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 85 + 0, 16% vytvořené s Highstock 4. 2. 6 ), PowerShares QQQ iShares Russell 2000 ETF (IWM) jsou všechny příklady kapitalizačních vážených strategií. Investor, který nemá zájem hledat nadprůměrnou výkonnost nebo alfa nad referenční hodnotou, by měl vždy zvolit pro většinu své expozice vážený index kapitalizace vzhledem k jejich nízké ceně, vysoké likviditě a nízkému obratu. (Další informace naleznete v části Průvodce poskytovatelům služby ETF .

ETF a ekvivalentní váha

Zatímco kapitalizační váha mohla být jednou z původních indexovacích technik, stejná váha nebyla daleko za sebou. Stejná váha indexu v podstatě odstraňuje jakákoli změna hodnoty podniku nebo jiné hodnoty a jednoduše přiděluje své složky rovnoměrně. Ačkoli se to nezdá jako velká změna, v praxi v reálném světě přináší velmi odlišné výsledky. Toto je primární kvůli větší míře vážení vůči menším společnostem a lehčí vážení vůči větším společnostem v rámci podkladového indexu.

Při větším náklonu směrem k menším společnostem by investoři měli očekávat vyšší volatilitu při tržních korekcích, ale i nadprůměrné zisky během silných uptrendů.Indexy rovnocenné váhy jsou nejvhodnější pro mladší nebo agresivnější investory, kteří hledají větší rozdělení pro nadcházející a blížící se společnosti v rámci indexu, jako je S & P 500. ETF Guggenheim S & P 500 Equal Weight (RSP

RSPGuggenheim97 13 + 0, 41% je vytvořen s Highstock 4. 2. 6 ) je příkladem oblíbené strategie rovných váh. Beta indexované ETF

Označení druhého vývoje ETF, inteligentních indexů beta vytvořilo novou skupinu produktů zaměřených na konkrétní témata nebo investiční strategie. Inteligentní indexy beta jsou navrženy tak, aby kvantitativně analyzovaly společnosti v různých průmyslových seskupeních, které mají společné charakteristiky, jako je obchodní činnost, dividendy, řízení nebo firemní akce. Zatímco tyto indexy často bývají vhodně diverzifikovány a mohou být použity jako hlavní držitelé, obvykle excelují, když hrají v portfoliu specializovanou roli. Příklady takových témat zahrnují indexy, jejichž skupiny jsou založeny na nízké volatilitě, vysokých dividendách, zpětném odkupu akcií nebo dynamice.

Tyto různé strategie mohou efektivně doplňovat tržně kapitalizované ETF tím, že umožní překrývání nebo nadváhu oblastí, o kterých se domníváte, že přidávají hodnotu v současném tržním prostředí. Inteligentní indexy beta jsou skvělým nástrojem pro většinu investorů, ale nezapomeňte věnovat velkou pozornost počtu podniků, výdajům a pravidlům pro vyvažování, aby se předešlo častým nástrahám příliš nákladných nebo nediferencovaných strategií.

Fundamentally weighted ETFs

Navíc relativní nově příchozí do ETF vesmíru zahrnují fundamentálně vážené indexy, které jsou navrženy tak, aby zobrazovaly určitou skupinu akcií kapitálovou silou, růstem, hodnotou nebo jinou statistikou rozvahy. Ve stejném duchu jako ETF s váženým tržním kapitálem nejvíce zařazené nebo "nejsilnější" společnosti v rámci indexu obvykle získají největší alokační velikost.

Představ si to tímto způsobem; ačkoli Apple Inc. může být největší společností v rámci technologické ekosféry, existuje mnoho společností, které nabízejí vyšší růst výnosů nebo poměr cena / kniha, což by mohlo vydělat vyšší hodnocení v základním indexu. Fond první důvěryhodnosti NASDAQ Technology Dividend Index Fund (TDIV) používá modifikovanou metodiku vážení dividend, která vytváří tyto zásady.

Je důležité si uvědomit, že často společnost, která je nejzákladněji zdravá, není vždy největší v rámci průmyslové skupiny. V mnoha indexačních studiích je to hlavní chyba, kterou se snaží překonat základní indexy.

Zatímco základní indexy jsou vhodné pro všechny investory, je důležité si uvědomit, že často mají vyšší procento aktivního podílu, což je míra korelace portfolia s referenčním indexem. Na druhou stranu mnoho základních indexů v průběhu let výrazně překonalo své tradiční vážené měřítka na trhu. Avšak kvůli této odchylce mají i nadále šanci, že budou v budoucnu nedostatečné. Z tohoto důvodu by měly být rezervovány zásadně vážené indexy pro ty investory s náklonností a zkušenostmi s hodnocením podílu fondu a metodikou screeningu.

Bottom Line

Pochopení techniky výběru zabezpečení a alokace aktiv, které ETF používá, je jedním z nejsilnějších ovladačů celkové návratnosti. Průhledná povaha ETF vám umožňuje plně prozkoumat tyto charakteristiky a zvolit držení na základě vaší tolerance vůči riziku, investičních cílů nebo základního výhledu. Navíc se neustále zavádějí nové ETF, které nabízejí inovativní metodiky nebo strategie řízené riziky, které mohou být atraktivní v různých tržních prostředích.

Vyhledávání příjmů?

Stáhněte si naši poslední speciální zprávu o platebních zprostředkováních výplat dividend: Ultimate Income Guide. Zveřejnění: V době, kdy byl tento článek zveřejněn, představitelé a klienti společnosti FMD Capital Management zastávali pozici TDIV.