Investoři, kteří pronásledují výkony ve společných fondech, jsou často zklamáni, protože faktory, které vedly k předchozímu zisku fondu, se často odpařují v době, kdy se investor dostane k nákupu. Proto všechny prospekty podílových fondů (stejně jako ty, které se týkají ostatních druhů investic) říkají investorům, že minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výsledků. Kupující proto musí analyzovat důvody, proč daný fond fungoval dobře v minulosti a zvažoval tyto faktory proti současným tržním podmínkám, aby se zajistilo, že se nedostanou jen po ukončení běhu fondu.

Prvním příkladem

Letošní rok je vynikajícím příkladem, proč by investoři neměli honit výkonnost ve společných fondech, zejména těch, které jsou aktivně řízeny. Todd Rosenbluth, ředitel výzkumu ETF a podílového fondu pro CFRA, řekl společnosti ThinkAdvisor, že mnoho finančních prostředků, které se v první polovině roku 2016 vyvíjely dobře, jako jsou defenzivní oblasti v indexu Standard & Poor's 500 zaměřené na příjem, v druhé polovině roku. (Další informace naleznete v části: Pochopení výnosů z podílového fondu .)

Jiné odvětví investic, které jsou citlivější vůči ekonomice, vedly dosud za druhé pololetí. Sektory, které vyplácejí dividendy, jako například telekomunikační a utility, se vzdaly podstatné části zisků, které vynaložili během první poloviny roku. Zatímco tyto sektory dosáhly nejméně 20% až do 30. června, udělily cestu technologii jako odvětví s nejvyššími zisky pro rok k 14. říjnu, s celkovým ziskem 10,4%.

V ideálním světě by se aktivně spravované fondy mohly přizpůsobit měnícím se tržním prostředím, protože jejich manažeři by se mohli přesunout z přeplněného sektoru na jiný. Ale statistiky ukazují, že tomu tak nebylo. Méně než pětina aktivně řízených nabídek převyšuje index Standard & Poor's 500 od roku 2007, což je jeden z důvodů, proč tolik peněz odběhlo od aktivně spravovaných fondů do pasivně spravovaných nabídek, jako jsou index ETF a inteligentní beta ETF v posledních letech.

Také Rosenbluth vysvětluje finančním poradcům, kteří doporučují špičkové podílových fondů, aby se dozvěděli, proč fond fungoval tak dobře a zda je orientován více obranně nebo agresivněji. Prostředky v dřívější kategorii mají tendenci podhodnocovat během širokých cyklů trhu, ale mohou vykazovat lepší výnosy, když se trhy stanou nestálými, zatímco agresivní fondy mají tendenci chovat se opačným způsobem. Řekl také, že poradci si musí být vědomi všech změn, které fond provedl ve svém portfoliu v průběhu času."Pokud aktivní správa dělá skvěle, přesouvá expozice a rotuje do sektorů a mimo ně." (Více viz:

5 Charakteristika silných akcií podílového fondu .) Poradci také potřebují pochopit konstrukční a investiční cíle ETF, zejména inteligentní beta ETF, které jsou navrženy tak, aby překonaly trhy na základě dané vážené metriky. ETF, které mají stejnou váhu, budou periodicky rebalancovat své portfolia, aby si udržely správnou váhu. ThinkAdvisor, když říká: "V tomto smyslu se ETF (známé také jako inteligentní beta ETF) chovají spíše jako aktivní správa, ale v prostředí, kde vítězové pokračují v běhu, a poražení i nadále klesají, budou zaostávat."

Line

Investoři, kteří pronásledují vítězné podílových fondů, se v mnoha případech mohou dostat do nohy. Poradci, kteří doporučují finanční prostředky, které mají silné výsledky v minulosti, musí prozkoumat důvody, proč fond fungoval tak dobře, a ujistěte se, že má stále schopnost překonat výkon v budoucnu. (Více viz:

Vzájemné fondy jsou úžasné - kromě případů, kdy nejsou .)