Oslabení amerického dolaru za poslední dva měsíce způsobilo ústup od krátkého obchodu EUR / USD, který byl pro investory oblíbenou strategií, protože ECB zrychlila svou politiku agresivního uvolňování. Ale jako prodej ve stáncích v USD, zaznamenal EUR, že začal další krok dolů a obchodoval na třetí den za sebou.

Od začátku března klesl index USD (USDX) o 4%, když se EUR obchodovalo od 1. 0825 2. března na 1.1465 na začátku tohoto týdne. EUR tvoří 57% dluhopisu DXY, nejvíce v jakékoliv jiné měně.

Největším faktorem ve vývoji USD byl válka slov mezi centrálními bankami, včetně Fedu Janet Yellenové o zdraví ekonomiky Spojených států. Na prezentaci v Ekonomickém klubu v New Yorku minulý měsíc řekla Yellen obavám z rostoucí měny: "Vývoz a čistý vývoz jsou nadále těžko postiženy pomalým globálním růstem a výrazným posilováním dolaru od roku 2014."

Pokud však selloff v USD skončí, vrátí EUR zpět pod 1,10?

Oslabení eura může pocházet z mnoha směrů, včetně Číny. Včera večer Čínská lidová banka (PBOC) oslabila čínský jüan (CNY) o největší částku za tři měsíce. CNY je pevně stanovena proti dolaru na denní bázi v době 11: 15h Hongkongu. Noční fixace slabšího CNY zaznamenala vyšší tržby v USD za třetí přímé zasedání: v týdnu to je nyní více než 1%.

Existuje silná korelace mezi EUR a CNY. Pokud bude společnost PBOC pokračovat ve snižování své měny, mohla by sledovat kurz EUR a obchodovat zpět pod úroveň 1,10 proti USD. Dokonce i nyní se zdá, že EUR má nějaký prostor hrát "catch-up".

EUR (černá) v současné době obchoduje historicky vyšší než CNY (modrá).

Dnes večer dostaneme veškeré důležité uvolnění čínského HDP, maloobchodního prodeje a průmyslové výroby, což bude mít významný dopad na měnové trhy. Vzhledem k tomu, že se Čína soustřeďuje na obavy globálního růstu a na silnou korelaci mezi CNY a EUR, mnozí investoři budou mít oči na EUR, možná víc než CNY po "bazookové politice" společnosti Mario Draghi, která se pohybuje 10. března tohoto roku .

Spodní linie

Mnozí lidé, kteří se vzdali dlouhého obchodování s americkými dolary, nedávno naznačují, že by se mohlo stát, že se změní a začne další krok vyšší a EUR, které tvoří podstatnou část koše USD mohl obchod s EUR zpět dole 1. 10. A katalyzátorem nemusí být samotný EUR.