Investoři, kteří hledají pákový efekt vůči společnostem obchodujícím na NASDAQ, si mohou vybrat mezi fondy obchodovanými na burze (ETF), které pokrývají široký trh nebo se zaměřují na konkrétní sektory. Pro investory hledající fond, který hraje na krátkou stranu biotechnologií, ProShares UltraShort NASDAQ Biotech ETF (NASDAQ: BIS BISPrShs UlSh Nasd22.79 + 0.53% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) nabízí dvojnásobné výnosy z procenta poklesu indexu biotechnologie NASDAQ. ProShares UltraPro QQQ ETF (NASDAQ: TQQQ TQQQProShs UP QQQ133. 40 + 0, 51% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) nabízí trojnásobné zvýšení zisku na indexu největších 100 NASDAQ společnosti, s výjimkou finančních prostředků. Následující je srovnání těchto ETF s pákovým efektem k 18. dubnu 2016.

ProShares UltraPro QQQ

Trojnásobná expozice největším nefinančním společnostem na NASDAQ činí tento fond mimořádně oblíbený u obchodníků, což svědčí o jeho správě (AUM) ve výši $ 1. 25 miliard. Průměrný denní objem je 382 USD. 75 milionů, což představuje 30% fondu AUM fondu.

Zvýšení cen akcií se vypočítá vynásobením denního procentního zisku z referenčního indexu třemi a poté přidáním tohoto procentního podílu k závěrečné ceně za předchozí den. Například pokud podkladový index zveřejní zisk za den ve výši 3%, cena akcie se zvýší o 9% ze závěrečné ceny předchozího dne. V dnech, kdy index ztrácí zemi, se procentuální ztráta vynásobí třemi a odečte se od závěrečné ceny za předchozí den.

Po ukončení obchodování každý den je portfólio upraveno tak, aby poskytlo trojnásobnou páku na novou cenu akcií. Pokud například cena akcií vzroste z předchozího uzavření 100 až 109 dolarů, do portfolia se přidá pákový efekt, který nabídne trojnásobnou expozici za vyšší cenu. Zvýšení pákového efektu je označováno jako kladné složení. Při poklesu cen akcií se z portfolia odečte pákový efekt, aby se vyrovnala trojnásobná expozice s nižší cenou akcií. To je označováno jako negativní složení.

ProShares UltraPro QQQ nabízí vysokou likviditu a úzké průměrné obchodní rozložení 0,3%. Nákladový poměr 0,95% je relativně vysoký ve srovnání se širokým spektrem ETF, ale běžným používáním fondu jako taktického vozidla se snižují náklady na krátkodobé obchodníky. Fond má tříletý anualizovaný výnos ve výši 56,91%.

ProShares UltraShort NASDAQ Biotech

Pákové krátké kapitálové fondy byly potrestány oceněním trhů od roku 2011 a ProShares UltraShort NASDAQ Biotech není výjimkou. Výsledkem je AUM fondu ve výši 75 USD. 05 milionů je asi 6% velikosti ProShares UltraPro QQQ.S průměrným denním objemem 23 USD. 6 milionů, fond obchoduje s 31% svého AUM.

Jako inverzní ETF zajišťující dvojí expozici se zvyšování cen akcií vypočítá vynásobením procentní ztráty z biotechnologického indexu NASDAQ dvěma a poté přidáním částky k závěrečné ceně za předchozí den. Například ztráta 2% z indexu vede k akvizici ceny akcií o 4%. Procentní zisky z referenčního indexu jsou vynásobeny dvěma a odečteny od předchozí závěrečné ceny.

Proces sjednocení směnného kurzu s měnícími se cenami akcií je stejný jako ETF ProShares UltraPro QQQ. Pákový nárůst se zvyšuje s cenami akcií a je snížen, když ceny akcií klesají.

Fond má stejný nákladový poměr jako ProShares UltraPro QQQ ETF a celkové náklady obchodníků jsou obecně minimalizovány krátkými obdobími držení. Nižší průměrný objem fondu vede k mírně rozšířenému obchodnímu rozpětí o 0,16%. Tříletý roční výnos fondu je záporný 45,93%.

Klíčoví klienti

Zatímco tyto fondy pracují v různých směrech trhu a s různými úrovněmi expozice, riziko využití procentních změn v referenčních indexech a vzorce používané k výpočtu cen akcií na denní bázi jsou podobné. Oba ETF jsou také ovlivněny složením, které vyplývá z denního vynulování, aby se vyrovnala páka se změnami cen akcií.

Když tyto vynulování vedou k negativnímu splynutí, cenová výkonnost trpí buď zvětšováním ztrát, nebo snížením zisků ve srovnání s čistými změnami v podkladových indexech vynásobenými pákovou expozicí. Z tohoto důvodu by měly být oba fondy použity buď jako krátkodobé nebo denní obchodní vozidla.