Společnost International Business Machines Corporation (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151 .35 + 0 .34% je vytvořena s Highstockem 4. 2. 6 nejstarších a největších technologických společností na burzách v USA a tržní kapitalizace ve výši 144 miliard dolarů od června 2016. Mezi lety 2006 a 2016 se akcie společnosti IBM zvýšily ze 77 dolarů. 10 na základě dividendy upravené na 146 dolarů, 87. 6% návratnost. Finanční výkonnost byla smíšená, ale výdělky zůstaly relativně silné a dividendy dále rostly. Důvěra investorů však soustředila na dlouhodobé potenciální a strategické iniciativy společnosti IBM. Společnost se snažila shromáždit podíl na trhu v nových důležitých kategoriích, což způsobilo prodej, který vedl k mimořádně nízkému poměru ocenění.

Historie cen akcií

Akcie společnosti IBM vzrostly z 77 dolarů v červnu 2006 na vrchol 129 dolarů před krachem akciového trhu. Listopad 2008 zaznamenal nízký bod pro akcie, které klesly pod 70 dolarů v jednom bodě. IBM se rychle zotavila z havárie akciového trhu a v březnu 2012 dosáhla téměř 210 dolarů, ale akcie se v této ceně potýkaly s odporem, což se za celý rok podstatně nezdalo. Akcie začaly klesat v roce 2013 a hlavní změny nastaly v říjnu 2014 a v létě roku 2015. Atraktivní poměry ocenění a vysoké dividendové výnosy přinesly konzervativním investorům zpět do příběhu, neboť se na počátku roku 2016 zhoršily tržní podmínky a téměř 7,5% zlepšení oproti benchmarkovému indexu s velkými čepicemi v první polovině roku.

Finanční výsledky

IBM nepřinesla trvalý růst výnosů od roku 2006 do roku 2015. Výnosy činily 91 miliard dolarů v roce 2006 a 81 dolarů. 7 miliard v roce 2015, čímž se průměrná tempo růstu na deset let sníží na -1. 08%. Prodej dosáhl vrcholu v roce 2011 ve výši 106 USD. 9 mld. Kč a poté poklesly ve čtyřech po sobě jdoucích letech. Analytici naznačují, že IBM ztrácí podíl na trhu a nedosáhne dostatečné přilnavosti ve strategických kategoriích, jako je analýza cloud a dat.

Zatímco tržby klesaly, provozní rozpětí se rozšířilo. V letech 2012, 2014 a 2015 překročila 19%, což se v roce 2006 výrazně zvýšilo o 13%. Tyto zisky byly ovlivněny především zvýšením hrubé marže. Toho bylo dosaženo odprodáním podniků s nižším maržím, zejména hardwarových dceřiných společností. Lepší marže přispěly k růstu 10-leté průměrné míry růstu provozních výnosů na 5 28% a průměrné míry růstu zisku na akcii na 10 67%. Zisk na akcii ve výši 13 USD. 42 v roce 2015 bylo pouze překročeno o 14 dolarů. 37 v roce 2012 a 14 dolarů. 94 v roce 2013.

Navzdory poklesu prodeje a poklesu prodeje společnost IBM rovněž udržovala rostoucí dividendu, která se zvyšovala každý rok, počínaje 1 USD. 10 v roce 2006 a dosáhne 5 dolarů v roce 2015. Společnost nese vysokou páku, což by mohlo být neatraktivní pro konzervativní investory, kteří vidí nejistotu v technologickém gigantu v strategické změně polohy.

Vztahy s akciemi na trhu

Index Standard & Poor's 500 vrátil za deset let 61,5%, což je zhruba o 26 procentních bodů méně než návratnost společnosti IBM. IBM rostla rychleji než S & P 500 během dvou let předcházejících havárii trhu a poté se zotavila do roku 2012. Od tohoto okamžiku se IBM zpomalila a poklesla, zatímco S & P 500 pokračoval v růstu, zpevněný trvalým nízkým úrokových sazeb a zlepšení ekonomických podmínek ve Spojených státech. Korelační koeficient společnosti IBM v porovnání se SPDR S & P 500 ETF (NYSEARCA: SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units 258. 67-0. 07% vytvořen s Highstockem 4. 2. 6 ) byl 0. 569 pozitivní vztah s omezenou vysvětlující hodnotou. Faktory specifické pro společnost byly jednoznačně hnací silou cen akcií.

Peers a sektor

Společnost IBM se dostala pod svou peerovou skupinu poté, co v letech 2010 až 2012 dosáhla vynikajících výnosů. Technologický sektor SPDR Select ETF (NYSEARCA: XLK XLKSel Sct Tech63.66 + 0.05% Vytvořený společností Highstock 4. 2. 6 ) se v desetiletí před koncem června 2016 vrátilo o 8%. S poklesem důvěry investorů se IBM podařilo během období boomu od roku 2012 do roku 2015 znehodnotit, S & P 500. IBM překonala několik významných kolegů, jako je například společnost Oracle Corporation (NYSE: ORCL ORCLOracle Corp50, 49 + 0, 18% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 (NYSE: ACN ACNAccenture PLC143, 50-0, 30% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) a Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), které spravovaly výnosy 174%, 326% a 122%. Korelační koeficient společnosti IBM ve vztahu k XLK byl 0,621, což dále podporuje význam trendů oceňování pro konkrétní společnost.