Devizový trh (Forex) byl téměř před třiceti lety charakterizován obchody uskutečněnými telefonicky, institucionálními investory, neprůhlednými informacemi o cenách, jasným rozlišením mezi obchodováním mezi obchodníky, koncentrace. Dnes technologický pokrok přeměnil trh. Obchody se uskutečňují především prostřednictvím počítačů, což umožňuje, aby maloobchodní prodejci vstoupili na trh, ceny v reálném čase vedly k větší transparentnosti a rozdíl mezi prodejci a jejich nejsložitějšími zákazníky z velké části zmizel.

Jednou obzvláště významnou změnou je zavedení algoritmického obchodování, které přitom výrazně zlepšuje fungování forexového obchodování, představuje také řadu rizik. Podíváme-li se na základy forexového trhu a algoritmického obchodování, zjistíme některé výhody, které algoritmické obchodování přineslo na obchodování s měnami, a zároveň poukázalo na některé z rizik.

Základy Forex

Forex je virtuální místo, ve kterém se měnové páry obchodují v různých objemech podle kótovaných cen, přičemž základní měně je dána cenou, pokud jde o měnu kotace. Provoz 24 hodin denně, pět dní v týdnu, je Forex považován za největší a nejlikvidnější finanční trh na světě. Podle Banky pro mezinárodní zúčtování (BIS) činil denní globální průměrný objem obchodování v dubnu 2013 2 USD. 0 bilionů. Převážná část tohoto obchodování se provádí za dolarů USA, eur a japonských jenů a zahrnuje řadu hráčů včetně soukromých bank, centrálních bank, penzijních fondů, institucionálních investorů, velkých společností, finančních společností a jednotlivých maloobchodních obchodníků.

Ačkoli spekulativní obchodování může být hlavní motivací pro určité investory, hlavním důvodem existence trhu Forexu je to, že lidé potřebují obchodovat s měnami za účelem nákupu zahraničního zboží a služeb. Aktivita na trhu Forex ovlivňuje reálné směnné kurzy a může proto hluboce ovlivnit výstupy, zaměstnanost, inflaci a kapitálové toky určitého národa. Z tohoto důvodu mají tvůrci politik, veřejnost a média zájem o to, co se děje na trhu Forexu.

Základy algoritmického obchodování

Algoritmus je v podstatě soubor specifických pravidel navržených k dokončení jasně definovaného úkolu. V obchodování na finančních trzích provádějí počítače uživatelsky definované algoritmy charakterizované sadou pravidel sestávajících z parametrů, jako je načasování, cena nebo množství, které strukturou obchodů, které budou provedeny.

Existují čtyři základní typy algoritmického obchodování na finančních trzích: statistické, automatické zajišťování, algoritmické strategie provádění a přímý přístup na trh.Statistická část popisuje algoritmickou strategii, která hledá ziskovost obchodních příležitostí na základě statistické analýzy historických časových řad. Auto-hedging je strategie, která vytváří pravidla pro snížení expozice obchodníka riziku. Cílem algoritmických strategií provádění je realizovat předem definovaný cíl, jako je snížení dopadu na trh nebo rychlé provedení obchodu. Nakonec přímý přístup na trh popisuje optimální rychlosti a nižší náklady, na které mohou algoritmickí obchodníci přistupovat a připojit se k více obchodním platformám.

Jednou z podkategorií algoritmického obchodování je vysokofrekvenční obchodování, které je charakterizováno extrémně vysokou četností provedení obchodních příkazů. Vysokorychlostní obchodování může obchodníkům poskytnout významné výhody tím, že jim umožní obchodovat v průběhu milisekund přírůstkových cenových změn, ale může také nést jistá rizika.

Algoritmické obchodování na forexovém trhu

Velká část růstu algoritmického obchodování na forexových trzích v posledních letech byla způsobena algoritmy, které automatizují určité procesy a snižují dobu potřebnou k provádění devizových transakcí. Účinnost vytvořená automatizací vede k nižším nákladům při provádění těchto procesů. Jedním z takových postupů je provedení obchodních příkazů. Automatizace procesu obchodování algoritmem, který obchoduje na základě předem stanovených kritérií, jako je provádění příkazů v určeném časovém období nebo za určitou cenu, je výrazně účinnější než ruční provádění od lidí.

Banky využily také algoritmy, které jsou naprogramovány tak, aby aktualizovaly ceny měnových párů na elektronických obchodních platformách. Tyto algoritmy zvyšují rychlost, s jakou banky mohou citovat tržní ceny, přičemž současně snižují počet manuálních pracovních hodin, které jsou zapotřebí pro citování cen.

Některé banky programují algoritmy, které snižují riziko vystavení se rizikům. Tyto algoritmy mohou být použity k prodeji určité měny, aby odpovídaly obchodu zákazníka, ve kterém banka nakoupila odpovídající částku, aby udržovala konstantní množství této měny. To umožňuje, aby banka udržovala předem stanovenou míru rizika pro držení této měny.

Tyto procesy byly díky algoritmům výrazně efektivnější, což vedlo k nižším transakčním nákladům. Přesto to nejsou jediné faktory, které vedly růst forem algoritmického obchodování. Algoritmy se stále častěji používají pro spekulativní obchodování, neboť kombinace vysoké frekvence a schopnost algoritmu interpretovat data a provádět příkazy umožňují obchodníkům využívat možnosti arbitráže vyplývající z malých cenových odchylek mezi měnovými páry.

Všechny tyto výhody vedly k většímu využívání algoritmů na trhu Forexu, ale pojďme se podívat na některá rizika, která doprovázejí algoritmické obchodování.

Rizika zapojená do obchodování s algoritmickým obchodováním

Přestože algoritmické obchodování učinilo mnoho zlepšení, existují určité nevýhody, které by mohly ohrozit stabilitu a likviditu forexového trhu.Jedna taková nevýhoda se týká nerovnováhy obchodní síly účastníků trhu. Někteří účastníci mají možnost získat sofistikovanou technologii, která jim umožňuje získávat informace a provádět příkazy mnohem rychleji než jiné. Tato nerovnováha mezi obrovskými a nevýznamnými algoritmickými technologiemi by mohla vést k roztříštěnosti trhu, což by mohlo vést k nedostatku likvidity v průběhu času.

Navíc, i když existují zásadní rozdíly mezi akciovými trhy a na trhu Forex, existují někteří, kteří se obávají, že vysokofrekvenční obchodování, které zhoršilo burzovní havárie burzy 6. května 2010, by mohlo podobně ovlivnit trh s Forexem. Protože jsou algoritmy naprogramovány pro konkrétní tržní scénáře, nemusí reagovat dostatečně rychle, kdyby se trh drasticky změnil. Aby se zabránilo tomuto scénáři, může být potřeba monitorovat a algoritmické obchodování pozastaveno během tržních turbulencí. Nicméně v takových extrémních scénářích může současné zastavení algoritmického obchodování četnými účastníky trhu způsobit vysokou volatilitu a drastické snížení likvidity na trhu.

Bottom Line

Přestože algoritmické obchodování dokázalo zvýšit efektivitu a snížit tak náklady na obchodování s měnami, přichází s některými dalšími riziky. Aby měny fungovaly správně, musí být poněkud stabilní a mají vysokou likviditu. Proto je důležité, aby Forexový trh zůstal tekutý s nízkou cenovou volatilitou.

Stejně jako u všech oblastí života, nová technologie přináší mnoho výhod, přichází však s novými riziky. Výzvou pro budoucnost algoritmického forexového obchodování bude, jak vytvořit změny, které maximalizují výhody a snižují rizika.