Všichni investoři musí vyvážit riziko a odměnu. Pokud zakoupíte akcie ve společnosti a společnost zvýší své výdělky a zisky, vaše akcie se mohou zvýšit. Pokud společnost místo toho utrpí ztráty, vaše akcie se mohou odmítnout. Vzhledem k tomu, že většina investic ztrácí hodnotu ve stejnou dobu, je zřídka možné rozšířit určité riziko tím, že přidělíte peníze různým aktivům ve stejnou dobu.

Tradiční řízení investic identifikuje tři strategie přidělování: konzervativní, střední a agresivní. Každý model alokace aktiv je definován úrovní rizika, kterou je investor ochoten převzít.

Konzervativní investoři mohou být obezřetní vůči výkyvům na trhu a neochotní se vydělat peníze na majetek, který má historii poklesu. Agresivní investor, někdy nazývaný "růstovým investorem" správci aktiv, dává větší hodnotu maximalizaci návratnosti investic a menší hodnotu při zachování absolutní výše již existujících příspěvků. Mírný investor je obtížnější definovat, obecně však upřednostňuje alokaci, která se zaměřuje na vyšší míru inflace a vyhýbá se nejrizikovějším trhům.

Model konzervativního alokace

Konstruktivní alokační model je konstruován s několika pevnými principy v mysli. Hlavním z těchto principů je omezená fluktuace v investiční hodnotě nebo zachování kapitálu, ale další zásady zahrnují zaměření na výnos a značnou koncentraci vysoce kvalitních dluhopisů.

Až do nedávné doby konzervativní alokace vedly k tomu, že vytvářejí dostatečné výnosy z diverzifikovaných komunálních dluhopisů, nástrojů, fondů peněžního trhu a dokonce i některých taktických hotovostních pozic. Nadměrně konzervativní portfoliové dluhopisy zaznamenaly na počátku 80. let růst o 25% ročního růstu, obecně však bylo mnohem obtížnější nalézt výkonné konzervativní alokace.

V posledních letech nízké úrokové sazby potlačily kupony pro tradiční dluhové nástroje. Obavy investorů ohledně nedávné hospodářské volatility spolu s agresivními nákupy centrální banky zvýšily ceny za státní pokladniční poukázky a jiné dluhopisy s investiční úrovní, které vedly k poklesu výnosů.

Dnešní konzervativní investoři jsou nuceni přijmout buď nižší výnosy, nebo vyšší riziko ztráty. Moderní přidělování konzervativních aktiv obvykle zahrnuje akcie ve Velké Británii, krátkodobé vládní dluhopisy, nástroje a telekomunikace, a možná dokonce i některé vysoce úročené komunální dluhopisy.

Moderní model přidělení

Moderní model alokace není snadné definovat. Vzhledem k tomu, že každý má smysl pro riziko, je trochu jiný, mírné portfolio investora může být považováno za konzervativní jiným investorem, nebo dokonce příliš riskantním třetím stranou.Některé obecné mírné alokační trendy však lze pozorovat.

Za prvé, mírné portfolio musí zahrnovat významnou část akcií, možná vyšší než 50% celkových aktiv. Za druhé, mírná alokace by měla směřovat k výnosům výrazně nad očekávanou budoucí mírou inflace, což omezuje vystavení penězům a pokladním poukázkám. Také, jelikož mírní investoři musí tolerovat periodické výkyvy trhu, investiční časový horizont by měl být nejméně 20 let, aby průměrné výnosy z akcií vyhrály pravděpodobnostní hru.

Většina správců aktiv definuje svou mírnou strategii jako poskytnutí jak zhodnocení kapitálu, tak i příjmu, což je další způsob, jak říci, že hledají vyvážené kupní dluhopisy, velké dividendové akcie a akcie se silnými vyhlídkami na růst.

Model agresivní alokace

Agresivní alokace aktiv jsou hřištěm dobrodružného, ​​mladého a ambiciózního investora. Extrémně agresivní alokace by zahrnovala akcie s malým limitem, akcie rozvíjejících se trhů, vystavení investicím s pákovým efektem a pravděpodobně některé investiční fondy (REIT). Historicky by takové portfolio mohlo prokázat značné výkyvy hodnoty meziročně. Výzkum od QVMgroup naznačuje, že plně agresivní portfolia ztrácejí hodnotu téměř 20% času a vykazují roční směrodatnou odchylku 18,07%.

Implicitní v agresivním myšlení je přednost růstu a zmenšená role pro dluhopisy, dividendy nebo zachování kapitálu. Přestože nevhodné pro starší investory nebo ty, kteří potřebují příjmy, existují statistické argumenty pro mladší investory, kteří upřednostňují středně rozmanité a agresivní portfolia.

Zásoby historicky překonaly dluhopisy v dlouhodobém horizontu a menší akcie historicky překonaly větší akcie v dlouhodobém horizontu, ačkoli tento rozdíl je zanedbatelnější. Vzhledem k těmto trendům je portfolio zaměřené na růst spokojené s přežíváním ekonomických turbulencí, jestliže to znamená vyšší pravděpodobnost vyšší návratnosti v čase.