a:

Většina fondů obchodovaných na burze (ETF) se nepovažuje za deriváty. Po finanční krizi v roce 2008 mnozí vědci poukázali na prstem viny na deriváty a finanční inženýrství jako na primární příčiny kolapsu trhu. V důsledku toho se mnozí investoři odklonili od cenných papírů založených na derivátech a dalších nových finančních produktech, aby se vyhnuli rizikům spojeným s nimi. Bohužel tato averze k riziku vedla k četným chybám, zejména k ETF, které nedávno získaly popularitu.

ETF nejsou deriváty, pokud nejsou

derivát je zvláštní typ finančního zajištění; jeho hodnota je založena na hodnotě jiného aktiva. Například akciové opce představují derivátové cenné papíry a jejich hodnota je založena na ceně akcií veřejně obchodované společnosti, jako je General Electric. Tyto možnosti poskytují svým majitelům právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat akcie společnosti GE za určitou cenu k určitému datu. Hodnoty těchto možností jsou proto odvozeny z běžné ceny akcií společnosti GE, ale nezahrnují skutečný nákup těchto akcií.

ETF na základě vlastního kapitálu jsou podobné podílovým fondům v tom, že vlastní akcie přímo ve prospěch akcionářů fondu. Investor, který si koupí akcie z ETF, nakupuje jistotu, která je kryta skutečnými aktivy uvedenými ve statutu fondu, a nikoliv smlouvami založenými na těchto aktivech. Toto rozlišování zajišťuje, že ETF se neřídí ani nejsou klasifikovány jako deriváty.

Zatímco se ETF obecně nepovažují za deriváty, existují výjimky. Nedávná historie zaznamenala vzestup četných ETF s pákovým efektem, které se snaží poskytovat výnosy, které jsou násobkem základního indexu. Například ProShares Ultra S & P 500 ETF se snaží poskytnout investorům výnosy, které se rovnají dvojnásobku výkonnosti indexu S & P 500. Pokud by index S & P 500 vzrostl o 1% během obchodního dne, předpokládá se, že akcie společnosti ProShares Ultra S & P 500 ETF budou stoupat o 2%. Tento typ ETF by měl být považován za derivát, protože aktiva jeho portfolia jsou samy o sobě derivátovými cennými papíry.