Když akciové trhy dosáhnou historických nejvyšších hodnot, mluví se obecně o nejhodnotnějších společnostech na planetě (měřeno tržní kapitalizací nebo horní hranicí trhu). V červnu 2014, kdy globální tržní kapitalizace - poháněná narůstajícím americkým burzovním trhem - poprvé v historii přesáhla 65 bilionů dolarů, spekulace o tom, která společnost bude první, která se dostala na úroveň bilionů dolarů, se již zdaleka nezajímala . Naysayers poukazují na zájem o tento předmět jako na známky nezdravého optimismu a možná na blížící se vrchol na trhu.

Nicméně zůstává nezpochybnitelné, že vstup na přízemí s akciemi, které se časem stávají jedním z nejcennějších na světě, může dělat zázraky pro návratnost vašeho portfolia a finanční situaci. Zatímco identifikace takových akcií není snadný úkol, vaše šance na úspěch se značně zlepší přijetím dlouhodobého přístupu k investicím - spíše než krátkodobého nebo denního obchodování - protože bilióny dolarů nejsou postaveny přes noc. Ačkoli několik favorizovaných kandidátů má zájem vyhrát závod, někteří tmaví koně by mohli napravit přední běžce k postu. Přečtěte si, abyste zjistili, kdo jsou.

Uvedení bilionu dolarů v kontextu

1 bilion dolarů je docela kousek mince. To představuje 1,5% hodnoty každé veřejné společnosti obchodované po celém světě. Pouze 15 ekonomik na světě mělo v roce 2012 hrubý domácí produkt přesahující 1 bilion dolarů. Jediná společnost s tržním stropem ve výši 1 bilionu dolarů by proto byla větší než velké ekonomiky, jako je Indonésie, Turecko, Saúdská Arábie, Nizozemsko a Švýcarsko.

500 miliard dolarů není ani malá záležitost. Společnost se stropem ve výši 500 miliard dolarů by se rovnala velikosti Norska, která byla na úrovni roku 2012 v pořadí 23 a byla by větší než ekonomiky jako Polsko, Belgie, Argentina, Rakousko a Jižní Afrika.

Nejcennější společnosti - stručná historie

V kontextu těchto myslitelných čísel by nemělo být překvapením, že jen hrstka společností někdy překročila 500 miliard dolarů tržní kapitalizace a tato vybraná skupina , pouze jedna společnost krátce překročila tržní hodnotu 1 bilion dolarů.

Šest amerických společností mělo tržní kapitál nad 500 miliard dolarů - společnost Apple (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174, 25 + 1, 01% vytvořená firmou Highstock 4. 2. 6 Nasdaq: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), ExxonMobil (NYSE: XOM Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20.2. 6 ), Intel (Nasdaq: INTC INTCIntel Corp46, 70 + 0, 78% a Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). Microsoft, Cisco a Intel překonaly tuto úroveň mezi lety 1999 a 2000, kdy ocenění technologických společností dosáhlo astronomických úrovní. Generál Electric také využil prosperující ekonomiku Spojených států, aby během této doby přerušil hranici 500 miliard dolarů. Společnost Microsoft byla po většinu času největší společností podle tržních limitů, neboť krátce překročila tržní hodnotu 600 miliard dolarů. Vedoucí obušok byl pravidelně předán firmám Cisco a Intel předtím, než "tech vrak" rozdrtil tyto akcie a dal General Electric na nejvyšší pozici. Apple je posledním účastníkem klubu ve výši 500 miliard dolarů, který tak učinil v roce 2012. Akcie se dostaly do bouřlivé fáze poté, co tržní hodnota dosáhla v září 2012 výše více než 700 miliard dolarů a do dubna 2013 klesla o 40% neustále obnovit poloviční trilión summitu o rok později. Trhová hodnota společnosti ExxonMobil dosáhla na konci roku 2007 výše 500 miliard dolarů v nárůstu cen energií a komodit. Během tohoto energetického boomu byla relativně méně známá entita - a ne-U. Společnost S. - dosáhla rozdílu, že se stane první společností, která bude oceněna za 1 bilion dolarů. Společnost PetroChina (PTR), největší čínský výrobce energie, dosáhla tohoto úspěchu 5. listopadu 2007, kdy se její akcie téměř ztrojnásobily v první den obchodování po IPO na burze v Šanghaji. Ale akcie nemohly dlouho zůstat na těchto vznešených úrovních a do června 2014 měla tržní kapitál nižší než 250 miliard dolarů, což bylo ještě dost, aby se stala největší společností na světě.

Poznámky -

1 Společnost Apple měla v červnu 2004 tržní kapitál ve výši přibližně 13 miliard dolarů a nepatřila mezi 100 nejvýznamnějších světových společností. 2

Společnost Google měla své IPO v srpnu 2004 a měla limit na trhu ve výši 35 USD. 5 miliard v září 2004. 3

Společnost Royal Dutch Shell vznikla sloučením dvou společností v červenci 2005, kdy měla tržní kapitál ve výši 217 miliard dolarů. Jaké atributy mají globální obři?

Výše ​​uvedená tabulka uvádí 15 největších společností na světě podle tržního limitu (k 30. červnu 2014). Procházejte seznam a je zřejmé, že mají určité společné rysy, jako například:

Uznání značky

• : Bez ohledu na to, jestli se jedná o hlavní produkty - ať už jde o vyhledávané produkty, dodává inovativní software, vyrábí ropu, tyto společnosti všechny mají velmi silné značky, které lze uznat po celém světě. Apple, Microsoft, Google a GE se řadí mezi 10 nejvýznamnějších světových značek a největší holdingové společnosti Berkshire Hathaway jsou staré značky jako Coca-Cola a American Express. Inovace
• : Je samozřejmé, že tyto společnosti jsou všechny silné inovátory; bez inovací by nebyli schopni udržet trvalý růst potřebný k vyšplutí do nejvyšších pozic. Dlouhá životnost
• : Téměř všechny z těchto 15 společností patřily k největším světovým desetiletím v červnu 2004 (viz tabulka v červnu 2004). Byly zde jen tři výjimky - Apple, který v červnu 2004 představoval zlomek své současné velikosti. Společnost Google, která měla v srpnu 2004 své IPO; a Royal Dutch Shell, která vznikla sloučením svých dvou mateřských společností v červenci 2005. Finanční síla
• : Tyto společnosti mají silné bilance a schopnost vydělávat čistý příjem v miliardách za čtvrtletí. Kromě důsledně pevných finančních ukazatelů, jako jsou provozní marže a návratnost vlastního jmění, mají mnozí z nich také horské hotovosti, jako je Apple (150 miliard dolarů), Microsoft (88 miliard dolarů) a Google (61 miliard dolarů). Front-Runners

Proveďte náhodný průzkum lidí s určitými znalostmi burzovního trhu a požádejte je, která společnost bude s největší pravděpodobností dalším biliónem dolaru titan. Nejčastější odpovědi budou vždy Apple a Google. To by nemělo být příliš překvapující, jelikož Apple byl od června 2014 největší světovou firmou a Google se umístil na třetím místě (viz tabulka). Ale to, co je úžasné, je pozoruhodná rychlost těchto výstupů dvou společností na vrchol. Za pouhých deset let Apple zvýšil svou tržní hodnotu o 547 miliard dolarů, což je 43násobný zisk z malého limitu na trhu v hodnotě zhruba 13 miliard dolarů v červnu 2004, což představuje složenou roční míru růstu (CAGR) zhruba 45%. Při této sazbě investovalo 10 000 USD do akcií společnosti Apple v červnu 2004 na 430 000 dolarů za deset let. (Podívejte se na kaligrafickou CAGR kalkulačku společnosti Investopedia.)

Apple byl také nakloněn jako první, kdo získal 1 bilion korun. V roce 2012, kdy tržní kapitalizace společnosti Apple překročila 700 miliard dolarů a akcie obchodovaly nad 700 dolarů na zdánlivě neuspokojivou poptávku po svých iPhonech a iPadech, řada analytiků měla cenové cíle ve výši 1 000 dolarů nebo více na akcii (všimněte si, že Apple rozdělil 7-ti -1 v červnu 2014), což by znamenalo tržní hodnotu přibližně 1 bilion dolarů, pokud by tyto cenové cíle byly dosaženy. Tržní limit společnosti Apple ve výši 560 miliard dolarů v červnu 2014 znamená, že bude muset růst o 12% ročně, aby dosáhl úrovně 1 bilion dolarů za pět let, nebo přibližně o 6% ročně během příštích 10 let.

Google nebyl ani jeden, neboť jeho tržní kapitál je téměř desetkrát za deset let. Společnost se i nadále spoléhá na online inzerci na většinu svých výnosů, ale rozšiřuje své chapadla na řadu obchodních oblastí. Některé z těchto iniciativ - jako např. Mobilní obchod Google Play a hardware Chromecast - začaly přispívat k příjmům; další projekty (Android, Chrome) mají obrovskou přítomnost a jsou dobře na cestě k zpeněžování; a další jsou dlouhé záběry, které se mohou nebo nemusí časem vyplácet (Google Glass, auta bez řidiče). Ale otroká oddanost produktům společnosti generací, která vyrostla na všudypřítomném hledání, Gmail a YouTube by mohly zajistit dlouhodobý úspěch společnosti. Tržní kapitál společnosti Google ve výši 390 miliard dolarů by v příštích pěti letech vyžadoval růst o 21% nebo 10% ročně v příštím desetiletí, aby dosáhl úrovně 1 bilion dolarů.

Konkurenti v sektoru a zemích

Zajímavé je, že navzdory převaze energetických společností v řadách globálních gigantů (čtyři z top 15) a skutečnost, že jedinou společností, která vůbec porušila úroveň 1 bilionu dolarů, , zdá se, že investoři nejsou příliš nadšeni ohledně vyhlídek, aby tato skupina rostla oslnivě rychle do budoucnosti. Zdá se, že ani obzvlášť vysoká míra šancí bývalých čísel, jako je Microsoft a General Electric, dosáhnout jejich předchozích vrcholů. Banky a finanční instituce také dostaly krátkou úschovu, protože regulátoři pravděpodobně neumožní růst do obrovských rozměrů (nezapomeňte "Příliš velké k selhání?") Po tréninku roku 2008.

Dvě sektory, které se zdají mít vyšší šance než ostatní produkovat další $ 1 trillion gigant jsou technologie (žádné překvapení tam) a biotechnologie / zdravotní péče. Je to proto, že úspěšné společnosti v těchto odvětvích jsou schopny růst oslnivou rychlostí kvůli virtuálnímu kruhu - miliardy, které investují do výzkumu a vývoje, vedou k vývoji trhavých produktů se značným ziskem, které zvětšují jejich pokladnu a umožňují jim rozvíjet nebo získávat další slibné technologií a podobně. Mnohé z těchto společností také obchodují s oceněním pojistného, ​​což je patrné z výrazně vyššího násobku cen / příjmů, za který obchodují technologie a zdravotnictví (viz tabulka) ve srovnání s násobky pro výrobce energie.

U. Společnosti S. mají výhodu v závodě na 1 bilion dolarů, protože historicky obchodují za lepší ocenění než jejich zahraniční kolegové. Ale co společnosti z jiných národů? Největší společnosti z ekonomiky zemí BRIC mají buď mnohem nižší tržní kapitál než jejich protějšky z rozvinutých zemí (například indické společnosti Tata Consultancy Services) nebo jsou neefektivně provozovány státní podniky (ruský Gazprom). Ale dva národy, které mohou v určitém okamžiku vyprodukovat 1 bilionové společnosti, mohou být Čína a Švýcarsko, částečně proto, že mají měny, které by mohly nadále dlouhodobě oceňovat a posilovat tržní hodnotu svých společností v dolarovém vyjádření. Čína také těží z ohromující míry růstu, kterou požívají její nejlepší společnosti a velikost její ekonomiky, která v blízké budoucnosti předstihne USA jako největší na světě. Švýcarsko má řadu nadnárodních společností, jako jsou Nestlé, Novartis a Roche, které mají silné produktové portfolia a rychle rostly od roku 2004.

Výzvy a tmavé koně

Některé společnosti v posledních letech bilioionové ocenění, které se do budoucna objeví, zůstává i nadále možností. Zde je pět společností, které za deset let rostly s fenomenálními sazbami:

Facebook

• - Tržní limit společnosti Facebook ve výši 173 miliard dolarů (k 30. červnu 2014) jej dává číslo 33 ve světě, neznamená to, že se společnost stala veřejnou veřejností v květnu 2012. Díky úspěšnému přesunu do mobilní reklamy s více než miliardou uživatelů se zásoby mezi červnem 2013 a červnem 2014 ztrojnásobily. Amazon. com
• - Amazonský tržní limit ve výši 150 miliard dolarů představuje 580% nárůst oproti minulému desetiletí. Největší online prodejce na světě rozšířil své počáteční nabídky knih a hudby o širokou paletu produktů a služeb a měl by i nadále těžit z exponenciálního růstu online nakupování. Tencent Holdings
• - V severní Americe to nemusí být jméno domácnosti, největší internetová společnost v Asii má možná největší zájem o světové největší společnosti. Tencent populární nabídky online her, aplikací, služeb pro zasílání zpráv a reklamy umožňují, aby se v průběhu desetiletí svého IPO v roce 2004 dostala do světových špičkových 50 společností. Jeho tržní kapitál se zvýšil z $ 1. 1 miliarda v prosinci 2004 na 142 miliard dolarů do června 2014, což je 130násobný nárůst. Gilead Sciences (Nasdaq:
• GILD GILDGilead Sciences Inc72 38-1. 47% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 700% nárůst z 15 dolarů. 7 miliard v prosinci 2004. Zásoby vzrostly na úspěchu průkopnických terapií, jako je jeho droga Sovaldi, jejíž účinnost při léčbě hepatitidy C má některé analytiky věřit, že by se mohla stát nejlépe prodávaným lékem v historii. Alibaba. com (BABA
• BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) - Ačkoli ještě nebyl veřejný v době psaní, Alibaba. com - které někteří přirovnávali k kombinaci Amazon, eBay a PayPal - by se mohli stát největší internetovou společností v Číně hned po baťě, jakmile bude mít své IPO. Společnost byla založena v roce 1999, odhadovaná tržní hodnota společnosti Alibaba ve výši 168 miliard dolarů se během několika let pětkrát zvýšila. Pokud jde o tmavé koně, firmy s narušujícími technologiemi, které dosahují rozsáhlého osvojení, by mohly být na cestě do velkých lig po celé roky. Bývalý spoluzakladatel společnosti Paypal, Elon Musk - výrobce elektrických automobilů Tesla Motors, poskytovatel sluneční energie SolarCity a soukromý výrobce kosmických lodí SpaceX - jsou v tomto ohledu v popředí, i přes jejich skromné ​​tržní limity. Ačkoli Tesla je ohromující úspěch roste titulky, SpaceX je konečný tmavý kůň. Představte si důsledky, pokud SpaceX uspěje v dosažení cíle Musk, který je zaměřen na vytvoření úplně opakovaně použitelné rakety, která umožní, aby vesmírné cestování bylo komerčně životaschopné. Překážky k ocenění 1 bilion dolaru

V závodě je řada překážek, které dosáhly ocenění 1 bilion dolarů. V první řadě existuje velký počet zákonů, což znemožňuje, aby se velké dostalo ještě většího počtu. Pak existují nejrychlejší požadavky akcionářů na to, aby společnosti vrátili hotovost formou zpětných odkupů a dividend. Tento návrat kapitálu akcionářům snižuje částku, kterou má společnost k dispozici pro výzkum a vývoj a akvizici. Pak existují protimonopolní obavy, které mohou zabránit dvěma velkým hráčům, aby se spojili, aby vytvořili větší entitu. Konečně se vyskytují obavy z hlediska ocenění - to zní: Zdá se, že vzestup zájmu v největších společnostech naznačuje "sedmiletý svědění", neboť ocenění technologických firem vrcholilo v roce 2000 a ocenění výrobců komodit / energie dosáhlo v roce 2007 rekordů?Zdá se, že v roce 2014 bude vrchol ocenění technologií / biotechnologií?

Bottom line

Identifikace další společnosti ve výši 1 bilionu dolarů vyžaduje dlouhodobý přístup k investicím. Zatímco to není jednoduchý úkol, odměny, které by mohly vzniknout při úspěšném investování do dalšího kandidáta na triliony dolaru, by stály za to. Apple a Google mohou být předními běžci v závodě na 1 bilion dolarů, ale vyzývatele jako Facebook, Amazon. com a Gilead Sciences, stejně jako čínské internetové giganty jako Tencent Holdings a Alibaba. com, jsou horké na patách.

V době psaní nebyla Elvis Picardo zastoupena v žádném z cenných papírů uvedených v tomto článku.