Analýza dluhu je důležitou součástí základní analýzy. Zatímco použití dluhů může být efektivní způsob, jak může společnost financovat růst, může to také vést k problémům, pokud podnik převezme příliš mnoho dluhů a pak postrádá zisk nebo peněžní tok, aby je mohl obsluhovat.

Při hodnocení společnosti tak velké jako společnost Comcast (NASDAQ: CMCSA CMCSAComcast Corp35, 54-0,39% vytvořená společností Highstock 4. 2. 6 ) pomáhá analyzovat její kapitálovou strukturu a určovat, jakým způsobem ovlivňují nebo dluží faktory v podnikových operacích. Poměry dluhu mohou odhalit, jaké procento aktiv společnosti bylo financováno pomocí dluhů ve srovnání s prostředky financovanými z vlastního kapitálu. Mohou uvádět, zda výdělky společnosti postačují k vyplacení úroků a pomáhají určit schopnost společnosti splácet dluh pomocí svého peněžního toku z operací.

Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (D / E)

Poměr D / E měří, jak společnost financuje nákupy aktiv. Mohou to udělat dvěma způsoby. Mnoho společností raději získává majetek půjčováním peněz, známého jako dluhové financování, a jeho výhodou je, že společnost získá peníze bez toho, aby se musel vzdát vlastnických podílů. Riziko dluhového financování spočívá v tom, že platby jistiny a úroků jsou splatné v pravidelných intervalech bez ohledu na finanční zdraví společnosti.

Financování akcií je jiným způsobem, jakým firmy získávají peníze. To zahrnuje vydávání akcií a nabízení vlastního kapitálu ve společnosti. Jedná se o nižší riziko, jak získat kapitál, protože investoři získají nárok na výnosy spíše než na platby pevných úroků.

Poměr D / E společnosti Comcast činí 0,94 za čtvrtletí končící v prosinci 2015, což ukazuje, že společnost využívá o něco méně dluhu než vlastní kapitál k financování nákupu aktiv. Je to dobré znamení, pokud společnost tak velká jako Comcast může růst, aniž by se příliš nakláněla na dluh. V uplynulém desetiletí se dluh společnosti využívá, ale zůstává na rozumné úrovni. Rovněž udržuje nižší poměr D / E než jeho dva hlavní konkurenti, Time Warner Cable na 2. 59 a DISH Network na 4. 28.

-> ->

Poměr krytí úroků

Zatímco poměr D / E vám říká, jak je společnost využívána, poměr krytí úroků odhaluje, jak dostatečný je její výdělek pro úhradu úroků z dluhu. Společnost Comcast má dluh ve výši 68 milionů dolarů, takže je životně důležité, že společnost přináší dostatek příjmů, aby nedošlo k prodlení v tak velké výši.

Koeficient krytí úroků společnosti Comcast v roce 2015 činí 5,95, což znamená, že její výdělky jsou dostačující k tomu, aby úroky z celkových nesplacených dluhů platili téměř šestkrát. Hodnota společnosti je zdravá, vzhledem k tomu, že většina analytiků předpokládá, že minimální přijatelná hodnota je 1,5. Ještě lepší je, že tento údaj směřuje vzhůru, protože činí pouze 2.66 v roce 2008. Time Warner Cable a DISH Network mají nižší koeficienty pokrytí úrokových sazeb než Comcast, a to na úrovni 3. 21 a 3. 88.

Poměr peněžních toků k dluhům

Poměr peněžních toků k dluhu zaujímá jiný přístup než poměr krytí úroků při určování schopnosti společnosti splňovat dluhové závazky. Zatímco míra krytí úroků zohledňuje příjmy, poměr peněžních toků k dluhu zohledňuje pouze hotovost. Vypočítává se tak, že provozní peněžní tok se rozděluje podle celkového dluhu.

Poměr peněžního toku k dluhu společnosti Comcast je 0,16 a toto číslo se za posledních 10 let neustále zvyšuje. Pozice cash flow společnosti se ztrojnásobila, zatímco její dluh se jen mírně zvýšil. Společnost Time Warner Cable také uvádí poměr peněžních toků k dluhu v poměru 0: 16. Poměr DISH sítě je mírně nižší na úrovni 0. 14.

Společný ukazatel je 0. 1 pro poměr peněžních toků k dluhu společnosti k být považován za zdravý. Dluhové poměry společnosti Comcast naznačují, že používá dluh zodpovědně a nesmí se setkávat s problémy, které plní své závazky.