Předseda bývalého předsednictva Federálního rezervního fondu Alan Greenspan je pro zlatý standard, což naznačuje, že globální bankovní systém nemusí být schopen přežít bez měnové krize. V rozhovoru v červenci 2016 Greenspan, který sám inicioval politiku měnové expanze, kterou někteří argumentovali, vedli k finanční krizi, naznačuje, že svět by byl lepší, kdyby Spojené státy nikdy neopustily.

Greenspan říká, že je to "strašlivý výsledek ve všech ohledech", který pravděpodobně povede k prodloužení dluhu krize. Řekl, že Greenspan je hlavní důvod znepokojení kvůli zneužívání oprávněných nároků, není přesvědčen, že eurozóna dokáže přežít krizi bez výrazného zásahu centrální banky, což by mohlo vyvolat další velký krok na straně inflace.

Greenspanovy komentáře nebyly omezeny pouze na eurozónu, když porovnal současnou krizovou úroveň ve Spojených státech s říjnem 1987, kdy Dow Jones Industrial Average (DJIA) poklesl o 23%. Zvoláním současného ekonomického oživení falešný příběh, Greenspan poukázal na skutečnost, že i když se míra zaměstnanosti zlepšuje, produktivita téměř neexistuje, což je stav stagnace. Dodal, že prudký nárůst nabídky peněz v posledních měsících je předchůdcem inflace.

Strach ze stagfláce

Klíčovým problémem pro Greenspan je 100 bilionů dolarů až 200 bilionů nefinancovaných nároků, což nemá nic společného s ekonomikou. Jedná se o právní záležitosti, závazné pro rozpočet na výdaje, které nelze financovat. Produktivita se téměř zastavila, je velmi obtížné dosáhnout míry růstu potřebné k financování nároků. Musí to být provedeno pomocí fiatových peněz, které říká, že vždy vede k inflaci. S tím, že bojuje jen s fiatovými penězi, může to být ztracená bitva.

Řešením je Řecko, které se vyvíjí v krizi, je návrat ke zlatému standardu, což naznačuje, že se svět odvrátil od desetiletí měnového řízení. Zlatý standard, který byl používán po dvě století k určení mezinárodní hodnoty pro měny, byl formalizován v měnovém systému Bretton Woods v polovině 20. století. Americký dolar se stal světovou měnovou rezervou, protože Spojené státy by mohly slibovat zahraničním centrálním bankám, že by mohly konvertovat dolary na zlato za pevnou cenu 35 USD za unci. To omezilo Spojené státy v množství peněz, které by mohly tisknout na základě množství zlata, které drží v rezervách. V roce 1971 se prezident Richard Nixon rozhodl oddělit dolar od zlatého standardu s novým slibem, že dolary budou podpořeny plnou vírou a úctou U.S. vláda. Od té doby vláda USA vynaložila tolik peněz, kolik dokázala tisknout, což vedlo k neomezené expanzi úvěru.

Greenspan při svém případu poukazuje na období mezi roky 1870 a 1913, které nazývá "zlatým obdobím zlatého standardu", když Spojené státy zažily masivní ekonomickou expanzi. V té době byla výše úvěru, kterou ekonomika mohla podpořit, určena výhradně hmotným majetkem, který má k dispozici. Neexistovalo riziko nesplácení nebo peněžní manipulace. Nicméně vztah mezi zlatou a měnami se začal zhoršovat se zřízením Federální rezervy v roce 1913.

Greenspanův Flip-Flop

To není nová pozice pro Greenspana, který byl zlatou chybou většinu svého života . Před nástupem do Federálního rezervního systému silně obhajoval zlatý standard jako způsob, jak omezit vládní výdaje a chránit svobodu jednotlivce. Nicméně, když byl požádán, aby vedl Federální rezervu, byl nucen opustit své principy, aby udržel vládní systém kreditních peněz hladce. V roce 2016, téměř desetiletí, které se vymanilo z sídla měnové politiky, se vrací k jeho zásadám, což může naznačovat politickou a ekonomickou realitu, která vede návrat k zlatému standardu, aby se stal realitou.