Často slyšíme důležitost výběru společnosti prostřednictvím kvantitativní analýzy, která se pokouší matematicky oceňovat společnosti, a to zkoumáním jejich bilancí a finančních poměrů. Nicméně kvalitativní analýza, která zahrnuje prohlížení nehmotných prvků společností nebo jejich osobností, je také dobrým způsobem, jak zhodnotit nadřazenost investice. Překvapivě, některé z rysů společností s převahou na přežití odrážejí dispozice nejnebezpečnějších predátorů přírody: žraloka a medvěda.

Trait One - konzumujte, žijte a konzumujte
Žraloci mají tendenci jít za zabití při každé příležitosti, což je pro ně dlouhodobě výhodné. Chcete najít společnost, která má stejnou věčnou ochotu hledat výživu - konkrétněji výnosy a zisky. Ať už útočí na zisky jiných společností s fúzemi a akvizicemi, nebo vykouří zbytky jiných trhů k expanzi a růstu, je společnost přitažlivá, pokud se zaměřuje na čerstvé zisky, stejně jako čeští čekají na nic netušícího teenagera.

Buďte opatrní, ale falešné žraloky nebo společnosti, které vykazují falešnou agresivitu a hlad. Tyto společnosti byly nejvíce převládající v 70. a 80. letech, kdy převládaly převzetí a fúze. Když se setká s bohatým bohatstvím, falešný žralok bude sbírat zombie (insolventní společnosti) nebo firmy, které nenabízejí konkurenční výhodu. Proto, i když se zdálo, že se tyto získávající společnosti rozrůstaly, skutečně se držely na okrajích brzkého hrobu.

Pamatujte, že skuteční žraloci následují vůni čerstvé krve; Nikdy netopí pro zkažené maso. Měli byste tedy hledat společnosti, jejichž převzetí a fúze jsou strategickým zlepšením.

Trait dvě - ostrá konkurence mezi potomky
Některé druhy žraloků se reprodukují prostřednictvím kanibalismu dělohy. "Co se stane, když se tyto ženské žraloci porodí, musí jejich potomci před opuštěním lůna bojovat a zabít své nenarozené sourozence. Výsledkem je, že vznikající novorozený žraloci jsou nepochybně houževnatí a již od svých matek nepotřebují nic.

Když hledáte investice, možná budete chtít zvážit společnosti, které se podobají těmto žralokům. Při rozhodování o založení dceřiných společností nebo kapitálových projektů chcete, aby vaše společnost podporovala projekty, které stejně jako kanibalistické novorozené žraloci prošly přísnými interními testy, což dokazuje schopnost lépe se vyvíjet v krátkodobém i dlouhodobém horizontu.

Mnoho společností testuje životaschopnost projektu metodou čisté současné hodnoty (NPV), která se zabývá budoucími peněžními toky projektu a odečte náklady.Přestože projekty, které mají pozitivní NPV, naznačují ziskovost, chcete vybírat společnosti, které vymezují cílové zisky. Společnost, která se současně potýká s mnoha "revolučními" projekty, může vypadat oslnivě a inovativně, ale nemusí mít prostředky na to, aby věnovaly dostatečný závazek jednomu z projektů. Nedostatek nových projektů může být považován za stagnaci, ale pomalejší tvůrčí proces může také znamenat, že společnost je při filtrování nápadů nesmírně důkladná.

Trait třetí - jíst vše
Společnost, která těžce závisí na jednom produktu, se otevře kvůli případnému hladovění, pokud poptávka po produktu nebo hladomor zasáhne zásobu. Je lepší, aby byla společnost jako medvěd, který může jíst a trávit téměř cokoliv a diverzifikovat stravu, aby pomohl zmírnit dopad jakékoli nepředvídané pohromy. To je také důvod, proč by měl individuální investor diverzifikovat a vyvažovat své portfolio. Společnost, která rozšiřuje své zájmy do různých oblastí, zajišťuje sama sebe a svým akcionářům bojovou naději, že přežijí těžké časy.

Příkladem společnosti, která je jako skutečný medvěd, je společnost General Electric, která vylepšila průmysl, který se shromáždil, když GE průmysl trpěl. Když se energetické krize a studená válka dostaly do dalších příjmových oblastí společnosti GE, přicházelo se do stavebních letadlových motorů, GE úspěšně našla nové oblasti zisku.

Čtvrtá tradice - Ušetřete tuku za studenou zimu
Během dobrých časů se medvěd jíst do šťastné obezity (až 800 liber) a získá průměrně 4,5 libry denně. Tyto rezervy získají masivní zvíře přes zimu, kdy medvěd může ztratit až 30% své tělesné hmotnosti. Zatímco nechcete, aby společnost, která spí během zimy, chtěla, aby se člověk připravoval na těžké časy. Společnost by měla mít dostatek tuků na pokrytí peněz, aby se přizpůsobila změnám tržního klimatu, aniž by měla hlad.

Některé pozoruhodné společnosti, které jsou známé pro udržování velkých hotovostních rezerv, zahrnují Microsoft a Berkshire Hathaway. Pokud vidíte skvělou společnost bez jakékoliv hotovostní rezervy, nemusíte z ní nutně běhat, ale pamatujte si, že pokud její průmysl udeří hit, zemře mnohem rychleji než tlustá společnost.

Bottom Line Když budete příště analyzovat společnost, možná budete chtít sledovat její chování a taktiku přežití. Společnost, která sdílí rysy žraloka a medvěda, bude na vrcholu svého finančního řetězce potravin.