a:

Když investiční odborníci hodnotí banky, jsou konfrontováni s problémy specifickými pro danou banku, jako například o tom, jak měřit potřeby dluhů a reinvestice. Banky využívají dluh jako surovinu, která ho formuje do jiných ziskových finančních produktů a někdy není jasné, co představuje dluh. Finanční společnosti také mají tendenci mít velmi malé investiční výdaje a odpisy a ne všechny běžné účty provozního kapitálu. Z těchto důvodů se analytici vyhýbají používání metrik, které zahrnují firmy a podnikové hodnoty. namísto toho se zaměřují na metriky vlastního kapitálu, jako jsou poměry cena / zisk (P / E) a cena za knihu (P / B). Analytici také provádějí analýzu poměru pomocí výpočtu poměrů specifických pro jednotlivé banky k hodnocení bank.

Poměr P / E je definován jako tržní cena dělená ziskem na akcii (EPS), zatímco poměr P / B je vypočítán jako tržní cena dělená účetní hodnotou na jednu akcii. Poměry P / E mají tendenci být vyšší u bank, které vykazují vysoký očekávaný růst, vysoké výplaty a nízké riziko. Podobně poměry P / B jsou vyšší u bank s vysokým očekávaným růstem výdělků, nízkými rizikovými profily, vysokými výplatami a vysokými výnosy z vlastního kapitálu. Když držíme všechny věci konstantní, návratnost kapitálu má největší vliv na poměr P / B.

Při porovnávání poměrů v bankovním sektoru se analytici musí zabývat ustanoveními o ztrátách. Banky vytvářejí příspěvky za špatné dluhy, které očekávají, že odpisují. V závislosti na tom, zda je banka konzervativní nebo agresivní ve svých politikách ztrátových rezerv, se poměry P / E a P / B liší mezi bankami. Finanční instituce, které jsou konzervativní ve svých odhadech ztrátových rezerv, mají tendenci mít vyšší poměry P / E a P / B a naopak.

Další výzvou, která brání porovnání poměrů mezi bankami, je jejich úroveň diverzifikace. Po zrušení zákona Glass-Steagall v roce 1999 se obchodní banky mohou podílet na investičním bankovnictví. Od té doby se banky značně diverzifikovaly a jsou obvykle zapojeny do různých cenných papírů a pojištění. Protože každá obchodní oblast má své vlastní riziko a ziskovost, diverzifikované banky mají různé poměry. Analytici obvykle vyhodnocují odděleně každou řadu podnikání na základě svých poměrů P / E nebo P / B specifických pro daný podnik a poté přidávají vše pro získání celkové hodnoty vlastního kapitálu banky.

Investiční analytici obvykle používají poměrnou analýzu k vyhodnocení finančního zdraví banky výpočtem poměrů specifických pro jednotlivé banky. Nejvýznamnější poměry zahrnují efektivnost, úvěr na vklady a poměry kapitálu. Poměr úvěru k vkladu znamená likviditu banky; pokud je příliš vysoká, banka může být kvůli rychlým změnám vkladů náchylná k běhu banky.Poměr efektivity se vypočítá jako náklady banky (bez úrokových nákladů) vydělené celkovým příjmem.

Poměry kapitálu dostávají velkou pozornost kvůli reformě Dodd-Frank, která vyžaduje, aby velké a systematické finanční instituce podstoupily zátěžové testy. Poměr kapitálu je vypočítán jako kapitál banky rozdělen rizikově váženým majetkem. Poměry kapitálu jsou obvykle vypočteny pro různé druhy kapitálu (kapitál tier 1, kapitál tier 2) a jsou určeny k posouzení zranitelnosti bank vůči náhlému a neočekávanému nárůstu špatných úvěrů.