a:

Call option je smlouva, která dává kupujícímu nebo držiteli právo koupit aktiva za předem stanovenou cenu do nebo předem stanoveným datem. Volba volání se používá k vytvoření několika strategií, jako je krytý hovor a volání na volání.

Pokryté volání je strategie volby, která sestává z prodeje opce, která je pokryta dlouhou pozicí v aktivu. Tato strategie poskytuje ochranu proti akvizici a vytváří příjem pro investora. Na druhou stranu je běžnou krátkou volbou nebo voláním na volání strategie volby, kde investor prodává kupní opci. Na rozdíl od strategie pokryté výzvy, strategie nahého hovoru nahoře je pouze přijatá prémie. Investor v pozici nahého hovoru se domnívá, že podkladové aktivum bude v krátkodobém horizontu neutrální.

Předpokládejme například, že investor je dlouhý 500 akcií akcie DEF za 8 dolarů. Akcie se obchodují na úrovni 10 USD a investor se obává možného poklesu ceny během šesti měsíců. Investor může prodat pět opcí proti své dlouhé akciové pozici. Předpokládejme, že prodává pět možností volání DEF se stávkovou cenou 15 USD a datem vypršení platnosti za šest měsíců. Pokud cena akcií zůstane pod stávkovou cenou, bude si ponechávat veškeré pojistné na opcích, protože by byly bezcenné. Pořád bude profitovat, pokud se akcie zvýší nad 15 dolarů, protože je dlouhý od 8 dolarů. Vzhledem k tomu, že investor je krátkodobá opce, je povinen doručit akcie za stávající cenu nebo do data vypršení, pokud kupující volání uplatní své právo.

Na druhou stranu předpokládejme, že jiný investor prodá DEF s callovacím kurzem $ 15, který vyprší příští týden. Je v poloze nahého hovoru; teoreticky má neomezený potencionální potenciál. Její odměna za převzetí tohoto rizika je pouze prémie, kterou obdržela.