a:

Aktivum může obchodovat pod svou tržní hodnotou kvůli nedostatku poptávky po aktivech na trhu, vnímání nebo přesvědčení investorů, že současná tržní hodnota je výrazně vyšší než skutečná skutečná hodnota aktiva nebo pesimistický výhled, pokud jde o budoucí vyhlídky aktiva na zajištění dobré návratnosti investic (ROI).

Investiční aktiva běžně obchodují nad nebo pod tržní hodnoty, protože ceny se pohybují na burzách. Neefektní hypotéza trhu tvrdí, že tržní síly rutinně řídí tržní cenu aktiva vyšší nebo nižší než její skutečná hodnota. Tuto skutečnost lze snadno vidět v cenových špičkách, ke kterým dochází v době volatility na trhu, kdy cena investičního aktiva může krátce obchodovat velmi podstatně vyšší nebo nižší než jakákoli cena, s jakou obchodovala během několika měsíců.

Tržní hodnota není stanovena v kamenu nebo přesně určena určitým vědeckým vzorcem. Hodnota je koncept a vnímání a cena aktiv je předmětem výkyvů určených příslušnými vjemy kupujících a prodejců na trhu. Různí kupující a prodejci mají různá vnímání založená na informacích, které mají k dispozici, na kterých informacích se soustředí a jak interpretují informace. Například kupující a prodejci, kteří se řídí zásadou investování hodnoty, se soustředí na poměr cena-k-kniha (P / B) akcií, ale je to jen jeden z mnoha možných odkazů, které lze použít k hodnocení hodnoty.

Někdy je jen základní rovnice nabídky a poptávky dostatečná k tomu, aby aktivum obchodovalo pod tržní hodnotou dočasně. K tomu dochází často u uzavřených fondů, které často obchodují buď s prémií, nebo se slevou na hodnotu čistého majetku fondu (NAV). Zatímco akcie uzavřených fondů jsou volně obchodovány na burzách, existuje pevný počet akcií a změny úrovně poptávky po těchto aktivech běžně řídí ceny fondů nad nebo pod tržní hodnotu. Obecný nedostatek poptávky po akcích fondu způsobuje, že běžná obchodní cena akcií klesne pod tržní hodnotu.

Společnou příčinou obchodování s aktivy pod tržní hodnotou je přesvědčení nebo vnímání ze strany investorů, že skutečná skutečná hodnota firmy je výrazně nižší než hodnota, kterou jí v současné době přidělují analytici nebo akcie metriky hodnocení, jako je poměr návratnosti aktiv (ROA). Pravá hodnota je obtížné určit, protože existuje mnoho faktorů, které je třeba vzít v úvahu; Některé z nich, například nehmotná aktiva, jsou velmi obtížně posuzovatelné s určitou částkou v dolaru.

Bez ohledu na aktuální tržní hodnotu investičního aktiva může pesimistický výhled ze strany kupujících, pokud jde o vyhlídky aktiva na zajištění dobrého návratnosti investic do budoucna, způsobit, že aktiv bude obchodovat pod tržní hodnotou.

Klíčem pro zapamatování investorů je, že hodnota je relativní koncept a spíše vnímání než číselný fakt. Trhová hodnota nemusí nutně odrážet skutečnou hodnotu a ceny jsou ovlivňovány činnostmi kupujících a prodejců, nikoli přímo počty zapsané na finančním výkazu.