a:

Riziková prémie představuje přebytek výnosu nad bezrizikovou sazbu, kterou investoři vyžadují jako náhradu za vyšší nejistotu spojenou s rizikovými aktivy. Pět hlavních rizik, která tvoří rizikovou prémii, jsou podnikatelské riziko, finanční riziko, riziko likvidity, kurzové riziko a riziko pro jednotlivé země. Těchto pět rizikových faktorů má potenciál poškodit výnosy, a proto vyžadují, aby investoři byli přiměřeně kompenzováni za to, že je přijali.

Obchodní riziko Toto je riziko spojené s nejistotou budoucích peněžních toků společnosti, které jsou ovlivněny činnostmi společnosti a prostředí, ve kterém působí. Jedná se o variaci peněžních toků z jednoho období do druhého, což způsobuje větší nejistotu a vede k potřebě větší kompenzace investorů. Například společnosti, které mají dlouhou historii stabilního peněžního toku, vyžadují nižší odměnu za podnikatelské riziko než společnosti, jejichž peněžní toky se liší od čtvrtiny k druhému, například technologické společnosti. Čím větší volatilita peněžního toku společnosti, tím více musí investorům kompenzovat. (Další informace naleznete v části Základní informace o peněžních tocích a Volný peněžní tok: zdarma, ale ne vždy .)

Finanční riziko
Toto je riziko spojené s nejistotou schopnosti společnosti řídit financování svých operací. V podstatě je finanční riziko schopnost společnosti splácet své dluhové závazky. Čím více závazků má společnost, tím větší je finanční riziko a větší kompenzace je pro investory potřebná. Společnosti, které jsou financovány z vlastního kapitálu, nepředstavují žádné finanční riziko, protože nemají žádný dluh, a tudíž žádné dluhové závazky. Společnosti přebírají dluhy, aby zvýšily svůj finanční pákový efekt; využívání vnějších peněz na financování operací je atraktivní vzhledem k nízkým nákladům. (Více o tomto tématu naleznete v části Co mají lidé na mysli, když říkají, že dluh je relativně levnější formou financování než vlastní kapitál? ) Čím větší je finanční zátěž, tím větší je šance, že společnost nebude schopna splácet své dluhy, což vede k finančním škodám pro investory. Čím vyšší je finanční zátěž, tím větší je kompenzace investorů ve společnosti. (Chcete-li se dozvědět více, podívejte se na Když společnost půjčí peníze a počítá s dluhem .)

Riziko likvidity Toto je riziko spojené s nejistotou při ukončení investice, a to jak z hlediska včasnosti, tak nákladů. Schopnost rychle a s minimálními náklady vyjít z investice značně závisí na typu zabezpečení.Například je velmi jednoduché prodávat blue chip zásoby, protože každý den se obchoduje s miliony akcií a existuje minimální nabídka bid-ask. Na druhou stranu, akcie s malou kapitalizací mají tendenci obchodovat pouze s tisíci akcií a mají poměr bid-ask, který může dosahovat až 2%. Čím větší je čas potřebný k ukončení pozice a / nebo vyšší náklady na prodej mimo pozici, tím více investorů bude vyžadovat náhradu. (Další informace naleznete v části Nitty-Gritty provádění obchodu .)

Toto je riziko spojené s investicemi v jiné měně, než je domácí měna investora. Například Američan, který drží investice denominovanou v kanadských dolarech, podléhá riziku směnného kurzu. Čím větší je historická výše variability mezi oběma měnami, tím větší bude požadována odměna investorů. Investice mezi navzájem navzájem propojenými měnami mají jen nepatrné riziko směnného kurzu, zatímco měny, které mají tendenci kolísat, vyžadují vyšší odměnu. (Pro další čtení se podívejte na Floating and Fixed Exchange Rate .)

Riziko pro jednotlivé země Toto je riziko spojené s politickou a ekonomickou nejistotou cizí země, vyrobeno. Tato rizika mohou zahrnovat zásadní změny politiky, svržení vlád, ekonomické kolapsy a válku. Země, jako jsou Spojené státy a Kanada, mají vzhledem k jejich relativně stabilní povaze velmi nízké riziko pro jednotlivé země. Jiné země, například Rusko, by měly představovat větší riziko pro investory. Čím vyšší je riziko pro jednotlivé země, tím vyšší bude kompenzace, kterou investoři budou potřebovat. (Další informace naleznete v části Investování mimo hranice a Určení rizik a rizikové pyramidy .