Pokud jde o obchodní systémy, existují tři odlišné tábory. Jeden se hlásí k přesvědčení, že čím více investorů, kteří postupují po systému, tím je pravděpodobnější, že bude úspěšný. Další frakce je přesvědčena, že jedinou cestou k investičním bohatstvím je udržet obchodní strategii dobře chráněné tajemství. Ještě další skupina investorů začíná obchodovat bez jakéhokoli systému.

Co je společné všem těmto investorům je to, že mnozí z nich se setkají s neúspěchem. Když tak učiní, jsou konfrontováni s rozhodnutím: pokračovat v hledání správného obchodního systému nebo zcela opustit úsilí. Není to žádné malé rozhodnutí - volba správné cesty může doslova způsobit nebo zlomit vaše jmění. Přečtěte si informace o tom, jak posoudit systém a určit jeho hodnotu.

Vyzkoušené a testované systémy obchodování Mnoho investorů necítí jistě, že navrhnou obchodní systém, který úspěšně vytlačí zisk z nepředvídatelného trhu. Lidé často vyhledávají systém, který je "vyzkoušen a testován", s přesvědčením, že systém, který se pro ostatní ukázal jako výnosný, bude pro ně ziskové. To může být případ, a někdy velmi populární systém může generovat vlastní impuls a produkovat zisk pro své oddaných. Investoři si však musí být vědomi toho, že ne všechny systémy jsou úspěšné ve všech tržních podmínkách, čímž se "vyzkoušela a testovala" nespolehlivá míra hodnoty obchodního systému. (Další informace naleznete v části Obchodní systémy: Úvod .)

Mnohé systémy mohou být ziskové pouze za tržních podmínek, pro které byly navrženy; ve skutečnosti většina z nich je navržena tak, aby byla použita buď v rozmezí trhu nebo v trendovém trhu. S ohledem na to někteří aktivní obchodníci používají dva různé systémy, v závislosti na převažujícím trhu.

Systém Vs. Metoda Převládající názor je, že převážná většina obchodníků nemůže nebo nechce zvolit, aby řádně neupravovali systém. Proto tento názor naznačuje, že opravdu nezáleží na tom, kolik obchodníků ví o konkrétním systému nebo se ho pokusí dodržet. Dobře úspěšný obchodník Richard Dennis ve svém pokusu o "želvu" vzal skupinu lidí (želvy), kteří předtím nikdy neobchodovali a naučil jim svůj systém. Výsledky byly přesvědčivé: ačkoli se želvy staly kvalifikovanými obchodníky a udělaly mnoho milionů, úspěch skupiny se dramaticky lišil. Nakonec byl systém bezplatně zveřejněn s odůvodněním, že dokonce i s tím, co se ukázalo jako poměrně jednoduché systémové pravidlo, většina obchodníků, kteří se snažili, nemohl nebo by se do systému nepřipustil. Tento experiment ukazuje, že věrná implementace systému může být důležitější než výběr systému; proto investoři musí být realističtí a zvolit si jednu, kterou jsou ochotni přísně dodržovat. (Pro související čtení viz Master Your Trading Mindtraps .)

Lemming Effect Stejně ponurá analýza, která vyvozuje jiný závěr, naznačuje, že investor by neměl sledovat žádný systém, který je veřejně dostupný, konkrétně proto, že ostatní obchodníci nedokážou správně sledovat stejný systém. Argumentace této myšlenky spočívá v tom, že nedostatek úplného dodržování pravidel a nováček povahy obchodníků se systémem veřejného sektoru způsobuje, že se rozhodují o špatném obchodování, například o příliš pozdějším vstupu do obchodu a o ukončení příliš brzy. To, jak věří, snižuje potenciál zisku pro ty, kteří obchodují přesně tak, jak to systém vyžaduje, protože brzké ukončení způsobí, že cena zpomalí nebo dokonce zvrtne.

Existuje vytrvalé přesvědčení, že čím je šířeji propagován a používán systém, tím je méně pravděpodobné, že bude ziskové. Je spravedlivé říci, že tento efekt je nepravděpodobný, pokud nebude systém velmi oblíben nebo na trhu nebude příliš malá likvidita. Logika také diktuje, že pokud se tento lemovací efekt stane, tím více následovníků systému bude mít větší efekt. Proto by investor, který by chtěl sledovat systém, měl "obchodovat s papírem" systém na demo účtu po určitou dobu, přesně podle obchodních pravidel a dbát na známky předčasného ukončení. Nejlepším ukazatelem je testování obchodů, které se důsledně zhroutí před dosažením svého potenciálu. Bylo by nemoudré pokoušet se čas ukončení těchto obchodů před zhroucením, protože tradičně dochází k kolapsu dříve a dříve, dokud obchod nebude mít dostatečný zisk k tomu, aby ospravedlnil vůbec. Je to proto, že ostatní zastánci se pokoušejí porazit kolaps sami. Stejně jako při výrobě fyzických výrobků, konkurence snižuje ziskové rozpětí na nejnižší přijatelný bod. (Pro související čtení viz Jak investoři často způsobují problémy na trhu .)

Alpha Dog Ve světě fyzických produktů trh odměňuje nejlepší kvalitu, nejlepší cenu, nejlepší hodnotu a většinu účinný. Ve světě investic a finančních obchodů se míra této tržní odměny nazývá alfa. To se často používá jako ukazatel obchodníka s dovednostmi investora; alfa se pokouší měřit investiční úspěch nad rámec výnosů, které vytváří trh sám o sobě. Chcete-li porazit trh, musí být investor lepší než průměrný obchodník. Jinými slovy, on nebo ona potřebuje extrahovat alfa z trhu. (Pro více informací nahlédněte Přidání alfa bez přidání rizika .

Existuje rostoucí přesvědčení, že alfa je konečná; David S. Hsieh, profesor financí na Business School Fuqua na univerzitě v Duke, v projevu na konferenci hedgeových fondů CFA Institute v roce 2006, odhadoval, že alfa v odvětví hedgeových fondů činí 30 miliard dolarů. Nicméně, pokud je Alpha konečná, naznačuje to, že každý, kdo ji úspěšně vytáhne z trhu, nebude schopen zveřejnit svůj systém a pokračovat v zisku. Jako takoví, obezřetní investoři by měli vždy vidět jakýkoli systém se zdravým množstvím skepticismu, zejména těch, které jsou pro prodej.

Tenký stád Investoři profitují z rozdílu mezi vlastní hodnotou akcií a vnímanou hodnotou trhu nebo tržní cenou. Pokud je investor přesvědčen o tom, že výběr akcií má větší hodnotu, než je trh v současné době kladen na něj, může získat velké, když si trh uvědomí chybu a pokusí se napravit cenu.

Obchodní okno nebo čas na nákup podhodnocených zásob je přirozeně omezen tržní korekcí. Tato délka rozdílu je však omezená a v důsledku toho je to také potenciál zisku. Pokud je cílem většiny obchodních systémů identifikovat buď samotnou nerovnováhu, nebo pohyb trhu, který je má napravit, pak je logické předpokládat, že populární obchodní systém - s mnoha oddanými, kteří honí stejnou indikaci rozdílu - by měl za následek zředěný zisk. Obchodníci, kteří se přihlásí k této víře, nevěří žádným systémům používaným nikým jiným. Systém zveřejněný, rozumí, nemohl být velmi dobrý; koneckonců, proč by obchodník vydal ziskový systém, kdyby určitě snížil jejich vlastní úspěch? Tito investoři se domnívají, že úspěšní obchodníci musí rozvíjet své vlastní unikátní systémy a nikdy je nezveřejňovat. Navrhování vlastního systému dává obchodníkovi flexibilitu, aby ho vylepšil a přizpůsobil mu různým tržním podmínkám. Může se to zdát skličujícím úkolem, ale navrhování obchodního systému je jednodušší, než by si myslel. Udržujte si jednoduchost a začněte se základy, opakujte testování a doladění. (Pokud se chcete dozvědět více o tom, čtěte Základy obchodních systémů a Kódování obchodních systémů .)

Závěr , logika naznačuje chybu na straně opatrnosti. Proč riskovat veřejný systém, pokud si můžete navrhnout svůj vlastní? Vytvoření obchodního systému od základů dává obchodníkovi dovednosti a důvěru potřebné pro řešení měnících se podmínek na trhu. Nicméně pokud se investor rozhodne využít existujícího veřejně dostupného obchodního systému, měl by nejen zpětně testovat, ale také testovat dopředu. Bez ohledu na to, co si vyberete, nasadíte systém v prostředí živého testu, než riskujete investiční kapitál, a nechte oči otevřené, aby se ukázalo, že jsou používány nadměrně používané strategie.