Fiscal 2015 viděl Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ) dosud vydává své nejlepší provozní výnosy, 20% z jeho 52týdenního maxima. Co se pokazilo?

Analytici nejsou nikdy v pořádku

Největší pokles cen akcií Amazonem v roce 2016 nastala, když 28. ledna zveřejnila svůj zisk. I přes rekordní zisk Amazon nedosáhl tak vysokého zisku, jaký předpovídali analytici, což způsobilo, že cena akcií klesla o 13%.

Podívejme se na výsledky analytiků s Amazonem: v roce 2014 se zisky na akcii (EPS) téměř zdvojnásobily, co se očekávalo. Následující čtvrtletí viděly stejnou situaci, která se sama opakovala. Proč se analytici často mýlí, když odhadnou, co Amazon bude dělat?

Vezměte následující příklad. V poslední tiskové zprávě o výsledcích, Jeff Bezos píše, že Amazonské 2016 cíle mají mít mezi 100 až 700 miliony dolarů provozních výnosů. Rozpětí mezi těmito dvěma čísly činí těžké vědět, co od Amazonu očekávat v roce 2016. Společnost může vydělat 600 milionů dolarů a stále se považuje za divoký úspěch nebo zklamání, podle toho, jak je analytik optimistický. (Viz také: Pět úžasných technologií vyvinutých společností Amazon .)

Scavenger Business Plan

Možná další příčina 13% poklesu ceny akcií společnosti Amazon, protože výdělky jsou způsobeny drtivou povahou její tiskové zprávy z ledna. Bez toho, aby se zdržel svých úspěchů, Bezos vydal dokument se stránkami Amazonových úspěchů v roce 2015. I když je to impozantní, investoři se seznámili se stovkami různých služeb, do kterých je Amazon investován. (Viz také: Je Amazon příliš diverzifikovaný? )

Lidé, kteří hledají maloobchodní akci s nízkou marží, by byli šokováni, když uvidí částky peněz, které se chystají na neobchodní operace. Produkce televizních pořadů Zlatý glóbus je skvělá, ale je také drahá a nesouvisela se spodním řádkem.

Echo a její doprovodný osobní asistent Alexa jsou dva cenné a podivné produkty. Alexa má nahradit další osobní asistenty na trhu, aniž by musel uživatelé používat svůj smartphone. Myšlenkou je přitahovat zákazníky k tomu, aby se více stali součástí světa Amazonky, ale výrobek a technologie zřejmě nemají praktické využití.

Během Superbowlu se v únoru 2016 objevila celebrita-těžká reklama, která vyzařovala Echo a Alexu. Při průměrných nákladech ve výši 5 milionů dolarů na 30-sekundové místo by investoři, kteří se v pondělí probudili, mohli přehodnotit svou investici - akcie poklesly o 3% v den po reklamě.

Amazon vynaloží příliš mnoho peněz

Náklady Amazon na plnění - částka, kterou vynaloží na balení a zasílání svých produktů, vzrostla v roce 2015 o 33% oproti stejnému čtvrtletí v roce 2014 a 25% v porovnání s rokem 2014.Toto procento je v kontrastu s příslušným nárůstem prodeje o 22% a 20% za stejné časové období. To je neudržitelně vysoká částka peněz. Amazonova peněžní tok silná cloud computingová služba Amazon Web Services může nyní dotovat retailovou část, ale tento obchodní model nemůže pokračovat neomezeně. (Viz také: Tři obchodní segmenty Amazonky, které se mají sledovat v roce 2016 .)

Amazon musí získat své náklady na dopravu. Poslední dva pokusy společnosti o minimalizaci nákladů na plnění - dodávka drone a soukromá dodávka - jsou velmi drahé a budou trvat roky. Investoři v roce 2016 nejsou ochotni počkat na pět let, že Amazon bude potřebovat k plnění svých nových doručovacích služeb.

Mezitím byli investoři a pozorovatelé překvapeni a zmateni v polovině února bizarním oznámením, že Amazon bude otevírat 300-400 maloobchodních prodejen v celostátním měřítku. Zpráva Sandeepa Mathraniho, manažera nákupního centra, byla brzy vyvrácena amazonskými insidery. Později byla tvrzení uvedena jako pravdivá, i když v menším měřítku. Slyšení dělají akciový trh nepohodlným a to vedlo k dalšímu poklesu cen akcií společnosti Amazon - a to jak od investorů, kteří chtěli dostat se předtím, než se Amazon dostal do maloobchodu z cihel a malty a od investorů, kteří se rozhodli prodat, protože Amazon není " t otevírají prodejny cihel a malty. Amazonská akcie prostě nemůže vyhrát v únoru.

Bottom Line

Amazon, navzdory nedávným úspěchům, není z dlouhodobého hlediska výnosným podnikem. Náklady na provoz jsou příliš vysoké a jsou dotovány novým vývojem služeb. Bezos, člověk posedlý tím, že vynaloží volné peněžní toky, najde nové způsoby, jak znovu investovat tento 1 dolar na akcii výnosů zpět do Amazonu. Zda bude dalším projektem společnosti Fire Phone nebo Amazon Web Services, je to někdo.