Investování do spouštěcích společností je velmi rizikové podnikání, ale může být velmi užitečné, pokud a kdy se investice vyplatí. Vzestup mobilních technologií a inovací, jako je cloud computing, sdílená ekonomika a bitcoin, pomohly podpořit toto nejnovější kolo technologického podnikání. Většina nových společností nebo produktů jednoduše nerozumí, takže riziko ztráty celé investice je skutečnou možností. Ty, které to dokáží, však mohou přinést velmi vysokou návratnost investic. ( Viz také: Co přesně je spuštění? )

Fáze startupů

Startup společnosti jsou ty, které jsou právě ve fázi nápady. Dosud nemají pracovní produkt, zákaznickou základnu nebo tok příjmů. Tyto nové společnosti se mohou financovat s využitím úspor zakladatelů, získáním bankovních úvěrů nebo vydáním majetkových účastí. Předávání přednostních peněz výměnou za akciový vklad je to, co u většiny lidí přichází na mysl, když přemýšlíme o tom, co to znamená investovat do začínajících podnikatelů. (Viz též: 10 nejhorších zahájení v roce 2015 .

Odhaduje se, že po celém světě se každoročně vytváří více než milion nových společností. První peníze získané těmito společnostmi jsou obvykle peníze zakladatelů, přátel a rodiny (FF & F), známé jako počáteční peníze nebo počáteční kapitál. Tyto částky jsou obecně malé a umožňují podnikateli prokázat, že jeho nápad má dobrou šanci uspět. Během počáteční fáze mohou být najati nejdříve zaměstnanci a vyvíjet prototypy, které představují představu společnosti potenciálním zákazníkům nebo pozdějším investorům. Investované peníze budou využity pro činnosti, jako je provádění průzkumu trhu.

Jakmile se nová společnost přesune do operací a začne sbírat počáteční výnosy, postupuje od počátku do dobrého spuštění. V tomto okamžiku zakladatelé společnosti mohou své myšlenky nasměrovat k angličtině investorů. Anglický investor je obvykle soukromá osoba s nějakým nahromaděným bohatstvím, která se specializuje na investování do společností v počáteční fázi. Angeloví investoři jsou typicky prvním zdrojem financování mimo peněz FF & F. Angelové investice jsou zpravidla malé velikosti, ale i angelští investoři mají mnoho prospěchu, protože v tomto okamžiku jsou budoucí vyhlídky společnosti nejrizikovější. Andělské peníze se používají k podpoře počátečního marketingového úsilí a přesunu prototypů do výroby.

V tomto okamžiku, pokud společnost začíná růst a projevovat slib, může požádat o financování rizikovým kapitálem (VC). Zakladatelé vyvinuli solidní obchodní plán, který diktuje obchodní strategii a prognózy, které budou pokračovat. Ačkoli společnost dosud nevydělává žádné čisté zisky, získává impuls a reinvestuje veškeré výnosy zpět do společnosti za účelem růstu. Rizikový kapitál se může vztahovat na individuální, soukromé partnerství nebo společný investiční fond, který se snaží investovat a aktivně se podílet na slibování nových společností, které se přesunuly kolem semenných a andělských fází.Venture kapitalisté často zastávají poradní role a nacházejí místo v představenstvu společnosti. Rizikový kapitál může být vyhledáván v dalších kolech, neboť společnost nadále spálí hotovost, aby dosáhla exponenciálního růstu očekávaného investory VC. ( Další informace viz: Stadia investování rizikového kapitálu .)

Investování do startupů

Pokud se nestanete zakladatelem, rodinným příslušníkem nebo blízkým přítelem zakladatele, nebude moci vstoupit na začátku vzrušujícího nového startu. A pokud se nestanete bohatým akreditovaným investorem, pravděpodobně se nebudete moci angažovat jako angelista. Dnešní soukromé osoby se mohou do určité míry účastnit fáze rizikového kapitálu investováním do fondů soukromého kapitálu, které se specializují na financování rizikovým kapitálem, což umožňuje nepřímé investice do začínajících podniků.

soukromé kapitálové fondy investují do velkého počtu slibných začínajících společností, aby diverzifikovali svou rizikovou angažovanost vůči jedné společnosti. Podle nedávného průzkumu je míra selhání portfolia rizikového fondu v daném roce 40% -50% a 90% všech investorů investovaných do něj nedosáhne desetiletou známku. Představa, že pouze jedna z deseti investic do rizikového kapitálu uspěje, je nyní očekáváním průmyslu. 10% společností, které dělají to velké, může investorům vrátit mnoho tisíc procent. ( Viz také: Reality Check: Proč startupy selhaly .)

Typické obchody jsou strukturovány po dobu deseti let až do ukončení. Ideální strategií ukončení je, aby se společnost veřejně dostala prostřednictvím počáteční veřejné nabídky (IPO), která může vygenerovat mimořádné výnosy očekávané od přijetí takového rizika. Další strategie, které jsou méně žádoucí, zahrnují získání jiné společnosti nebo zůstanou jako soukromý a výnosný podnik. ( Další informace viz Základy IPO .)

Nejlepším příkladem je Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0, 72% 6 ), který byl spuštěn v roce 1997 s 1 milionem dolarů v počátečních penězích od FF & F. V roce 1999 firma rychle rostla a přilákala 25 milionů dolarů z financování rizikovým kapitálem, přičemž dvě firmy v oblasti podnikání získaly kolem 10% každé ze společností. V srpnu 2004 Google IPO'd získal více než 1 dolar. 2 miliardy pro společnost a téměř půl miliardy dolarů pro ty původní investory, návrat téměř 1, 700%.

Riziko i odměna

Tyto velké možnosti návratu jsou výsledkem neuvěřitelného množství rizika, která je v nových společnostech. Nejen, že 90% investic do VC selže, ale existuje celá řada jedinečných rizikových faktorů, které je třeba řešit při zvažování nové investice do spuštění. (Viz také: Kolik startupů selhalo a proč? )

Prvním krokem při provádění due diligence při spuštění je kriticky zhodnotit obchodní plán a model pro vytváření zisků a růstu v budoucnu . Ekonomika myšlenky se musí překládat do reálného světa. Mnoho nových myšlenek je tak špičkové, že riskují, že nebudou získáni na trhu.Silní konkurenti nebo hlavní překážky vstupu jsou rovněž důležitými faktory. Právní otázky, právní předpisy a problémy související s dodržováním předpisů jsou také důležité při zvážení zcela nových nápadů, jako jsou regulační překážky, jimž nyní čelí startovní společnosti Airbnb a Uber.

Mnoho investorů z angelských a investičních společností naznačuje, že osobnost a snaha zakladatelů společnosti je stejně důležitá nebo dokonce důležitější než samotný obchodní myšlenka. Zakladatelé musí mít dovednosti, znalosti a vášeň, aby je vedli během období rostoucích bolestí a odrazování. Musí být také otevřené poradenství a konstruktivní zpětné vazbě zevnitř i zvenčí firmy. Musí být agilní a agilní natolik, aby otáčet směr společnosti, který se projevuje neočekávanými ekonomickými událostmi nebo technologickými změnami.

Další otázky, které musíme položit, jsou, pokud bude společnost úspěšná, bude existovat riziko načasování? Budou finanční trhy přátelské k IPO za pět nebo deset let po cestě? Má firma dosáhnout dostatečného růstu k úspěšnému IPO a poskytnout solidní návratnost investic?

Bottom Line

Investování do startupů není pro slabé srdce. FF & F peníze mohou být snadno ztraceny s málo na to, aby se ukázaly. Investice do fondů rizikového kapitálu diverzifikují některé riziko, ale také donutily investory čelit drsné skutečnosti, že 90% financovaných společností nedosáhne IPO. Pro ty, které se stávají veřejnými, mohou být výnosy v tisících procent, čímž se brzy investoři skutečně daří.