Dluhopisy s vysokým výnosem nebo junk junk jsou dluhopisy nabízené emitenty s ratingy nižší než investiční stupeň. Tyto dluhopisy vyplácejí vyšší výnosy nebo výnosy, odkud dostanou své jméno. Nicméně mají také větší šanci na selhání, a proto byly původně označovány jako dluhopisy. Specifický úvěrový rating emitentů, jejichž dluhopisy jsou považovány za "nevyžádané", je označen jako "BB" nebo nižší s Standard & Poor's a "Ba" nebo níže s Moody's.

ETF s vysokým výnosem jsou ETF, které jsou zcela složeny z cenných papírů jiných než investičního stupně. ETF se také vyvíjely jako způsob, jakým investoři mohou minimalizovat riziko, že taková nabídka s vysokým výnosem sama o sobě přináší diverzifikaci. To jim pomáhá vyhnout se scénáři typu all-or-nothing, který přichází s investováním veškerého vašeho kapitálu do jediného dluhopisu nebo jen malého koše cenných papírů.

Podle C. Murphy (2016 ), klesající ceny ropy, k nimž došlo v roce 2015, způsobily, že ETF s dluhopisy neinvestičního typu zasáhly víceletý pokles v reakci na obavy, že by tyto poklesy cen vedly ke zvýšení nesplácení. Tyto trendy se nedávno objevily tak, že dostatečně zvrátily kurz, aby oprávněně umožnily investorům znovu se obrátit na ETF s vysokými výnosy jako na životaschopný investiční nástroj.

Níže uvádíme stručný přehled některých z nejdůležitějších obchodních ETF v současném tržním prostředí. Následující čtyři ETF s vysokým výnosem (HYG, JNK, BKLN a SJNK) jsou největší v USA s ohledem na celkovou hodnotu aktiv.

HYG - Podnikový dluhopis iShares iBoxx $

Prvním významným hráčem na trhu s vysokými výnosy byl HYG. Podle ETF . com (2016) , HYG a JNK - vážný soupeř, patří mezi největší a nejvíce likvidní ETF s vysokým výnosem let. Má pevné sledování expozice svého základního indexu iBoxx, neboť pokrývá nejvíce likvidní části trhu vysokorychlostního vesmíru ve Spojených státech. HYG ETF replikuje výkonnost celého trhu s vysokými výnosy. Ve srovnání s konkurencí ETF odměn jsou poplatky HYGu o něco vyšší. Je obtížné provádět jakoukoli analýzu přímých nákladů mezi HYG a jeho konkurencí, neboť index HYGs zahrnuje transakční náklady, zatímco průmyslové standardy ostatní dodržují. Není pochyb o tom, že společnost HYG zaujímá postavení na trhu ETF.

Ke konci února 2016 má HYG US ETF celkový majetek zhruba 15 500 USD. Počáteční datum tohoto ETF bylo 11. dubna 2007 a jeho poměr nákladů činí 0. 50. (Databáze Bloomberg). Nákladový poměr fondu je určen vydělením jeho ročních provozních nákladů průměrnou hodnotou majetku, který spravuje.Jakékoli vzniklé provozní náklady jsou odečteny od majetku fondu a tedy od návratnosti, kterou mohou investoři očekávat.

JNK - SPDR Barclays High Yield Bond

Podle ETF. com (2016), JNK je další velmi populární, velmi likvidní a vysoce výnosný dluhopisový fond. Její portfolio je a je mezi roky největší v segmentu. Doba trvání, výnosnost a úvěrové riziko společnosti JNK jsou v souladu s benchmarky. I když jsou poplatky společnosti JNK nižší než jejich konkurence, její sledování je poněkud nepřesné, což může vést investory k tomu, aby našli náklady vyšší, než se očekávalo. S velkou majetkovou základnou fondu se však stále obchoduje výjimečně dobře. Jeho největším přímým konkurentem je také velmi likvidní ETF zmíněný výše, HYG.

Od konce února 2016 má JNK US ETF celkový majetek kolem 10, 100 USD (mil). Počáteční datum tohoto ETF bylo 4. prosince 2007 a jeho poměr nákladů činí 0. 40. Správcem fondu je Mike Brunell.

BKLN - Seniorské úvěrové portfolio

Podle ETFdb. com (2016) , pasivní ETF BKLN sleduje a pokouší se replikovat index S & P / LSTA US Leveraged Loan 100, který sleduje vážené výkony nejvýznamnějších institucionálně podpořených úvěrů na trhu prostřednictvím posuzování závazků, úrokových plateb a spready.

Ke konci února 2016 má BKLN ETF celkový majetek kolem 3 USD, 465 U (mil). Počáteční datum tohoto ETF bylo 3. března 2011 a jeho poměr nákladů činí 0. 65. Správcem fondu je Scott David Baskind.

SJNK - SPDR Barclays Capital Krátkodobý vysoký výnosový dluhopis ETF

Podle ETF. com (2016) , krátkodobé korporátní dluhopisy s vysokým výnosem vydané v amerických dolarech jsou sledovány SJNK.

Ke konci února 2016 má SJNK US ETF celkový majetek kolem 2500 USD (mil). Počátek tohoto ETF byl 15. března 2012 a jeho poměr nákladů činí 0. 40. Správcem fondu je Mike Brunell.

Oddíly na dluhopisy

ETF s nefunkčním dluhopisem nadále zůstávají atraktivními možnostmi pro investory, protože si zachovávají vyšší výnosy, o kterých jsou známy takové dluhopisy, a zároveň si zachovávají vyšší likviditu a umožňují větší diverzifikaci nad prostým investováním do jediného junk bond malý koš. Vzhledem k poměrně mladému věku a nelikviditě některých ETF na trhu musí investoři, kteří se je snaží využít k investování do dluhopisů s vysokým výnosem, musí důkladně posoudit. Větší, více zavedené a likvidní ETF diskutované výše jsou zřetelně stojí za zvážení.

Poznámka: Výše ​​uvedené údaje byly získány z Bloombergu.