Mannkind Corporation (NASDAQ: MNKD MNKDMannKind Corp. 23-0,92% ) je biofarmaceutická společnost s jedním významným produkt. Mannkind's Afrezza je inhalovaný prášek inzulinu, který pomáhá diabetickým lidem řídit jejich krevní cukr. Společnost neměla dostatek finančních prostředků na to, aby účinně uváděla lék na trh po tom, co ji regulátoři vyjasnili, a proto usilovali o strategická partnerství s větším farmaceutickým zbožím s rozsáhlými marketingovými infrastrukturami. Licenční smlouva byla uzavřena s francouzským obratem Sanofi (NYSE: SNY SNYSanofi46, 07 + 0, 72% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ), ale tato smlouva byla ukončena v lednu 2016, což zpochybňuje životaschopnost společnosti Afrezza.

Mannkind je nezisková společnost bez příjmů. Ukončení smlouvy se společností Sanofi na počátku roku 2016 zasáhlo významnou újmu marketingovým schopnostem a výhledem společnosti. Mannkind je téměř insolventní a potřebuje obrat a investoři by se měli soustředit na schopnost společnosti udržovat si operace, zatímco soudní soudy získávají nové strategické partnery nebo subjekty, které získají. Důležitými metrikami pro analýzu jsou provozní změny výdajů, poměry likvidity a účetní hodnota. Investoři by měli rovněž sledovat kvalitativní zprávy o všech obchodech, které by mohly být záchrannou linkou společnosti Afrezza.

Provozní výdaje

Mannkind nehlásí žádné výnosy, ale musí vzniknout provozní náklady, aby nakonec přinesl svůj hlavní produkt na trh. Tyto provozní náklady zahrnují výrobní, prodejní, všeobecné a správní (SG & A) a výzkum a vývoj (výzkum a vývoj), které jsou pro velké korporace obvykle uváděny.

Mannkind vynaložil 41 milionů dolarů na všeobecné a správní výdaje v roce 2015, z čehož 35 milionů dolarů byly hotové výdaje. To znamenalo téměř 50% pokles oproti předchozímu roku. Po ukončení marketingové dohody se společností Sanofi společnost uvedla, že prodejní a marketingové náklady budou přítomny v budoucnu. Navzdory uvedení těchto nákladů se prodejní, správní a režijní náklady snížily o více než 12% v první polovině roku 2016. Investoři musí sledovat dopad prodejních a marketingových nákladů, protože peněžní spálení je již hlavní hrozbou pro solventnost společnosti.

Výdaje společnosti na výzkum a vývoj byly drasticky sníženy, neboť se finanční prostředky staly obtížnějšími. Zatímco vývoj nových produktů potrubí je pro dlouhodobý růst pro farmaceutické společnosti důležitý, hrozné finanční okolnosti přinutily společnost Mannkind, aby se soustředila na úspěšný marketing svého vlajkového výrobku.

Poměry likvidity

Poměry likvidity měří schopnost společnosti splnit své krátkodobé závazky. Pokud je společnost v platební neschopnosti, může být nucena k úpadku nebo likvidaci.To obecně vede ke ztrátě kapitálu pro kapitálové investory, jejichž finanční nadřazenost se řadí za držitele dluhů. Aktuální a rychlé poměry se běžně používají k hodnocení likvidity.

Aktuální poměr se vypočítá vydělením krátkodobých aktiv běžnými závazky. Přijatelná rozpětí pro tento poměr závisí na typu analyzovaného podniku, ale optimální hodnoty obvykle spadají mezi 1,0 a 2. Očekávaný poměr Mannkind byl k 31. červnu 2016 0,31, což je alarmující vzhledem k neschopnosti společnosti generovat kladné peněžní toky. Rychlý poměr se vypočítá podobně; však vylučuje zásoby a předpokládá, že podnik nebude fungovat normálně. Mannkind nenese velké množství zásob, ale poměr je stále ještě nižší na úrovni 0. 22. K červnu 2016 společnost měla 64 milionů dolarů v hotovosti a ekvivalenty. Úrokové náklady představovaly v první polovině roku zhruba 10 milionů dolarů, což zdůraznilo těsnou likviditu.

Účetní hodnota

Mannkind utrpěl od svého vzniku těžké ztráty, což vedlo k záporné účetní hodnotě. Záporná účetní hodnota je výsledkem, když celkové závazky společnosti přesahují celkové aktiva. Počínaje červnem 2016 činil schodek akcionářů 366 milionů dolarů. Toto číslo je dostatečně velké, aby zabránilo výpočtu běžných měřicích faktorů finančního pásu, jelikož akcionářský kapitál a celkový kapitál jsou negativní. Investoři by měli pochopit, že likvidita je naléhavější záležitostí než pákový efekt, ale rezervní dluh a účetní hodnota by měly být sledovány tak, aby pochopily finanční vyhlídky společnosti, pokud by implementovaly úspěšnou strategii obratu.