Krátký prodej může být riskantní úsilí, ale riziko spojené s krátkou pozicí může být značně zmírněno použitím možností.

Největší riziko krátké pozice spočívá v nárůstu cen krátkodobých akcií. Takový nárůst může nastat z mnoha důvodů, včetně neočekávaného pozitivního vývoje akcií, krátkého squeezeu nebo pokroku na širším trhu či sektoru. Toto riziko lze zmírnit pomocí možností nákupu, aby bylo zajištěno riziko neúprosného pokroku v krátkodobých zásobách.

Předpokládejme například, že máte krátké 100 akcií společnosti Facebook, Inc. (FB FBFacebook Inc178. 920. 00% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ). akcie se obchodují za 76 dolarů. 24. Pokud se akcie zvýší na 85 dolarů nebo více, uvidíte podstatnou ztrátu na vaší krátké pozici. Proto kupujete jednu smlouvu s call opcí na Facebooku se stávkovou cenou $ 75, která vyprší za měsíc. Tento hovor v hodnotě 75 USD je obchodován na úrovni 4 USD, takže vám to bude stát 400 USD.

Pokud Facebook odmítne za měsíc $ 70, zisk z $ 624 na krátké pozici ([$ 76. 24 - $ 70) x 100) je snížen o 400 dolarů za cenu volby, čistý zisk ve výši 224 USD. Předpokládáme zde, že volání v hodnotě 75 USD se obchoduje téměř na nulu, ale ve skutečnosti možná budete moci z volání zachránit nějakou hodnotu, pokud dojde k uplynutí značného počtu dní.

Skutečný přínos použití volání na zajištění vaší krátké pozice na Facebooku by však byl zřejmý, kdyby se akcie značně zvýšily, nikoli poklesy. Pokud bude služba Facebook na 85 dolarů, vaše volání ve výši 75 USD bude obchodovat minimálně na 10 USD. Ztráta 876 dolarů na vaší krátké pozici by byla kompenzována ziskem 600 dolarů ([$ 10 - $ 4] x 100) na vaší pozici v dlouhém volání, při čisté ztrátě 276 dolarů. I když Facebook stoupne na 100 dolarů, čistá ztráta zůstane relativně nezměněna na 276 dolarů, protože ztráta 2, 376 na krátké pozici bude kompenzována ziskem $ 2, 100 ([$ 25 - $ 4] x 100) na dlouhé pozici volání. (Všimněte si, že volání v hodnotě 75 USD by obchodovalo za cenu nejméně 25 USD, pokud by společnost Facebook obchodovala za 100 USD.)

Existuje několik nevýhod využití volání pro zajištění krátkých pozic zásob. Za prvé, tato strategie může být použita pouze pro akcie, u kterých jsou k dispozici opce, takže ji nelze použít při zkrácení zásob s malým limitem, u nichž neexistují žádné možnosti. Zadruhé, při nákupu hovorů dochází k významným nákladům. Za třetí, ochrana nabízená hovory je k dispozici pouze po omezenou dobu, i. E. , až do jejich uplynutí. Konečně, jelikož možnosti jsou nabízeny pouze za určité stávkové ceny, může dojít k nedokonalému zajištění, pokud existuje velký rozdíl mezi cenou vyvolávacího volání a cenou, za kterou byl krátký prodej uskutečněn.

Bottom Line

Navzdory svým nevýhodám může být strategie využívání hovorů k zajištění krátké pozice efektivní. V nejlepším scénáři může obchodník zvýšit zisky, jestliže zkrácené zásoby náhle klesají a pak se odskakují, tím, že uzavírá krátkou pozici, když se akcie sníží a poté prodávají hovory, když zvyšují cenu.

Zveřejnění: Autor nebyl držitelem pozic v žádném z cenných papírů uvedených v tomto článku v době zveřejnění.