Všichni investoři musí z času na čas přehodnotit a zpřesnit své investiční styly a strategie. Protože získáváme investiční zkušenosti a znalosti, náš pohled na trh se pravděpodobně změní a s největší pravděpodobností rozšíří, jak si představujeme rozsah naší investiční kapacity. Ti, kteří se chtějí pokusit překonat výkon trhu - tedy realizovat návratnost vyšší než tržní průměr - by mohli považovat aktivní obchodní strategii, i když jen za část svého portfolia. Zde vysvětlujeme, co je aktivní obchodování, jak aktivní obchodníci vidí trh, své nástroje a investiční nástroje a nakonec rizika spojená s jejich stylem.

Co je aktivní obchodování?
Nejlepší způsob, jak porozumět aktivnímu obchodování, je odlišit ho od investice buy-and-hold, která je založena na přesvědčení, že dobrá investice bude z dlouhodobého hlediska zisková. To znamená ignorovat každodenní kolísání trhu. Při použití strategie nákupu a držení je tento druh investora krátkodobě lhostejný ze dvou důvodů: zaprvé proto, že se domnívá, že okamžité účinky krátkodobých pohybů jsou ve skutečnosti malé ve srovnání s dlouhodobým průměrem, a za druhé, protože krátkodobé pohyby jsou téměř nemožné přesně předvídat.

Aktivní obchodník naopak nepřeje vystavovat své investice kvůli krátkodobým ztrátám nebo chybějící příležitost krátkodobých zisků. Není tedy překvapující, že aktivní obchodníci vidí průměrnou dlouhodobou návratnost ne jako nepřekonatelnou normu, ale jako nadcházející očekávání. Chcete-li překročit standard nebo překonat trh, obchodník si uvědomuje, že musí hledat potenciál zisku v dočasných trendech trhu, což znamená snažit se vnímat trend, jak začne, a předpovídat, kam půjde v blízké budoucnosti.

Níže je graf, který ukazuje rozdíl mezi dlouhodobým a krátkodobým pohybem trhu. Všimněte si, že i když se bezpečnost v průběhu času pohybuje vzhůru, dochází po mnoha cestách k mnoha menším trendům v obou směrech.

Výkonnost a krátkodobá
Obchodníci jsou "aktivní", protože pro ně je zvětšena důležitost krátkodobé aktivity trhu - tyto pohyby na trhu nabízejí příležitost pro zrychlené kapitálové zisky. Styl obchodníka určuje časový rámec, ve kterém hledá trendy. Někteří hledají trendy v rozmezí několika měsíců, některé během několika týdnů a některé během několika hodin. Vzhledem k tomu, že kratší období uvidí více definitivních pohybů na trhu, obchodník, který analyzuje kratší časový rámec, bude aktivnější a vykoná více obchodů.

Vyšší počet obchodů nemusí nutně znamenat větší zisky. Překonání trhu neznamená maximalizovat vaši aktivitu, ale maximalizovat své příležitosti strategií.Aktivní obchodník se bude snažit nakupovat a prodávat (nebo naopak v případě zkratu) v obou extrémích trendu v daném časovém rámci. Při nákupu akcie se obchodník může pokoušet koupit v nejnižším možném bodě (nebo bod vzhůru, jinak známý jako dno) a pak ho prodat, když jsou známky, že se dostal na vrchol. Tyto znaky jsou zpravidla rozlišovány pomocí technických analytických nástrojů, o kterých budeme diskutovat níže. Čím více se obchodník snaží nakupovat a prodávat v extrémních podmínkách, tím agresivnější - a riskantnější - je jeho strategie.

Maximalizace výnosů nebo překonání trhu není jen o získání zisků, ale také o vyhýbání se ztrátám. Jinými slovy, obchodník bude mít oči nad všemi známkami, že bezpečnost se chystá překvapivě otočit v nežádoucím směru. Když se tyto znaky objeví, obchodník ví, že je načase opustit investice a hledat zisk jinde. Dlouhodobý obchodník na druhou stranu zůstává investován do cenného papíru, pokud má důvěru ve svou hodnotu, ačkoli může docházet k posunu směrem dolů - nákup a držení investora musí tolerovat určité ztráty, které obchodník věří možné se vyhnout.

Technická analýza
Potřebujete specifické analytické techniky a nástroje k rozpoznání, kdy trend začíná a kdy skončí. Technická analýza se specializuje na interpretaci cenových trendů, určení nejlepšího času na nákup a prodej cenného papíru pomocí grafů. Na rozdíl od základních analýz technická analýza považuje cenu za důležitý faktor, který říká směr, který v krátkodobém horizontu přijme bezpečnost. Zde jsou tři principy technické analýzy:

• Většina stávajících cen akcií již odráží síly, které ji ovlivňují - například politické, ekonomické a sociální změny - a také vnímání těchto událostí.
• Ceny mají tendenci se pohybovat v trendech.
• Historie se opakuje.

Z těchto tří zásad se objevuje komplikovaná disciplína, která navrhuje speciální ukazatele, které obchodníkovi pomohou určit, co se stane v budoucnu. Ukazatele jsou způsoby zpracování cenových dat (obvykle pomocí výpočtu) za účelem vyjasnění cenových modelů, které se stanou zřejmými, když jsou výsledky výpočtu ukazatele vykresleny na grafu. Zobrazené spolu s vytyčenými historickými cenami mohou tyto indikátory pomoci obchodníkovi rozlišovat trendové linky a analyzovat je čtením signálů vydávaných indikátorem, aby si zvolili vstup nebo ukončení obchodu. Některé příklady mnoha různých typů ukazatelů jsou klouzavé průměry, relativní síla a oscilátory.

Základní obchodní analýza může být použita k obchodování, ale většina obchodníků je dobře vyškolená a zkušená v technice mapování a technické analýzy. Je to směsice vědy a umění, která vyžaduje trpělivost a odhodlání. Vzhledem k tomu, že časování je v aktivním obchodování nesmírně důležité, efektivita technické analýzy je velkým faktorem úspěchu.

Leverage
Krátkodobý přístup investic nabízí příležitosti k realizaci kapitálových zisků nejen prostřednictvím analýzy trendů, ale také pomocí krátkodobých investičních nástrojů, které zesílí potenciální zisky vzhledem k investované částce. Jednou z těchto technik je využití páky, které je často prováděno pomocí něčeho nazývaného marže.

Okraj je prostě použití půjčených peněz k obchodování. Řekněte, že jste investovali 5 000 dolarů: můžete místo toho, abyste jednoduše investovali tuto částku, otevřít maržový účet a získat další investice, například $ 5 000. To vám dá celkem 10 000 dolarů, s kterými můžete obchodovat. Takže pokud jste investovali do akcie, která vrátila 25%, vaše investice ve výši 10 000 dolarů se změní na 12, 500 dolarů. Když nyní vrátíte původní částku ve výši 5 000 dolarů, zůstanete na $ 7, 500 úrokové sazby jsou nulové), což vám dá $ 2, 500 zisk nebo výnos 50%. Pokud jste investovali pouze 5 000 dolarů, váš zisk by byl jen 1, 250 dolarů. Jinými slovy marže zdvojnásobila návratnost.

Jelikož potenciál vzhůru se zhoršuje, je to také riziko poklesu. Pokud se výše uvedená investice snížila o 25%, utrpěla byste ztrátu ve výši 50% a pokud by se investice snížila o 50%, ztratila byste 100%. Možná jste již uhodli, že s využitím pákového efektu může obchodník ztratit více než svou počáteční investici! Jako takový je obchodním nástrojem, který by měli používat pouze zkušení obchodníci, kteří mají zkušenosti s načasováním vstupu a výstupu z investic. Také, protože marže je půjčena penězi, tím méně času, který budete potřebovat k jejímu splacení, tím méně úroku, který zaplatíte. Pokud budete trvat dlouho, než se pokusíte získat zisk z obchodu, náklady na marži mohou jíst do celkového výnosu.

Rizika
Aktivní obchodování nabízí lákavý potenciál nadprůměrných výnosů, ale stejně jako téměř všechno, co je lákavé, nemůže být úspěšně dosaženo bez nákladů a rizik.

Kratší časový rámec, na který se obchodníci věnují, nabízí obrovský potenciál, ale protože se trh může rychle pohybovat, obchodník musí vědět, jak ho číst a poté reagovat. Bez dovedností v náročných signálech a časových údajích a výstupech může obchodník nejen vynechat příležitosti, ale také utrpět ránu rychlých ztrát - zvláště pokud, jak jsme vysvětlili výše, obchodník jezdit na vysokém páku. Učení se k obchodu je tak časově i nákladně. Každá osoba, která přemýšlí o tom, že se stane aktivním obchodníkem, by měla toto zohlednit.

Také vyšší četnost transakcí aktivního obchodování neplatí zdarma: provize z brokerů jsou ukládány na každý obchod, a jelikož tyto provize jsou výdajem, jedí do obchodního výnosu. Vzhledem k tomu, že každá transakce stojí peníze, obchodník musí být jistý svým rozhodnutím: k dosažení zisku musí být vrácení obchodu nad komisí. Pokud obchodník není si jistý, co dělá a obchoduje častěji kvůli chybám, náklady na zprostředkování se budou zvyšovat nad veškeré ztráty.

Konečně, protože cenné papíry vstupují a vystupují tak často, aktivní obchodník bude muset platit daně z jakéhokoli kapitálového zisku realizovaného každý rok. To by se mohlo lišit od pasivnějšího investora, který drží investice po mnoho let a nezaplatí daň z kapitálových výnosů každoročně. Daňový náklad z kapitálových výnosů musí být zohledněn také v případě, kdy aktivní obchodník počítá celkový výnos.

Bottom Line
Jak získáte více vzdělání a zkušeností jako investor, můžete se zvědavat na různé způsoby, jak dosáhnout výnosů. Je důležité být ochotni se dozvědět o různých strategiích a přístupech, ale je stejně důležité vědět, co vyhovuje vaší osobnosti, dovednostem a rizikové toleranci. Možná jste si mysleli, že aktivní obchodování je nejvhodnější pro ty, kteří se zavázali převzít kontrolu nad svým portfoliem a rychle a agresivně plnit své cíle. To vše vyžaduje ochotu nejen přebírat rizika, ale také udržet si dovednosti a efektivitu. Pokud to zní jako vy, může to být čas začít se učit víc!