Investiční kopie, jak naznačuje název, se týká strategie replikace investičních nápadů slavných investorů nebo investičních manažerů. Strategie je také známa jako investování coattail, jelikož investor jezdí na coattails těch, kteří pravděpodobně mají mnohem větší investiční zdatnost.

Ale je kopie investovat životaschopnou investiční strategii? Zatímco důkazy o jeho úspěchu jsou poněkud smíšené, existují určité techniky, které můžete použít ke zvýšení Vašich šancí stát se dokonalým kopírovacím investorem.

Buffett Bootleg versus Miller Mime

Dlouhodobý úspěch legendárního investora Warren Buffett přilákal řadu copycatů v průběhu let a to mohlo být proto, že replikuje Buffettovu strategii. peníze lidí. Podle studie Geralda Martina a Johna Puthenpurackala z roku 2008 hypotetické portfolio, které investovalo do investic společnosti Berkshire Hathaway měsíc poté, co byly veřejně zveřejněny, by v porovnání s rokem 1976 do roku 2006 překonal S & P 500 v průměru 10,7%. > - Ale ještě předtím, než se spěješ, aby ses zkontroloval současný podíl Buffetta, zvážit druhou stranu mince, když dlouhý pruh mimořádných výkonů končí ozvučením. Správce fondu Bill Miller vstoupil do panteonu velkých investičních manažerů poté, co jeho S & P 500 po dobu 15 let v řadě od roku 1991 do roku 2006 porazil svůj fond Legg Mason Value Trust Fund. V roce 2007 měl Millerův fond špatný rok - ztrácel 7%, zatímco S & P 500 pokročilé 5%.

- V roce 2008 se jednalo o naprostou katastrofu pro společnost Value Trust, která klesla o 55% oproti 37% poklesu pro S & P 500, neboť Miller nabral na plameny jako Bear Stearns a AIG. V pětiletém období do března 2012 dosáhl fond Value Trust meziroční výnos minus 6,9%, i když S & P 500 dosáhl 2,0%, přičemž podíl na benchmarkovém indexu dosáhl téměř 9 procentních bodů ročně. Investoři, kteří napodobovali Millera, by se rozhodli, jestli to budou pokračovat i po roce 2006.

Kopírování Copycats

Investiční kopie je rozšířenější, než by si myslel, i když se často děje diskrétně a bez větších fanfár institucionálních investorů, jako jsou podílových fondů a zajišťovacích fondů. Myšlenka zablokování investičních myšlenek někoho jiného se však zdá, že se mezi maloobchodními investory dostala. Ve skutečnosti se výzkumná firma Aite Group v Bostonu nazývala "kopírování obchodů" jako jeden z deseti nejlepších trendů v oblasti správy majetku pro rok 2012 v lednu toho roku.

Nejčasnější investoři by rutinně vybírali regulační podání od společností podílových fondů, aby zjistili, které akcie hvězdných manažerů v posledních měsících naložily. V současné době jsou stránky jako gurufocus.com nabízejí alternativu k tomuto náročnému procesu sledováním a zobrazováním podílů nejlepších investorů a investičních manažerů.

Trend "zrcadlového investování" zkopíroval strategii copycat a udělal to ještě o krok dále. Služby, jako je Covestor, umožňují investorovi spojit investiční účty s portfoliem aktivně spravovanými jinými investory nebo investičními profesionály a automaticky zrcadlit veškeré investiční kroky, které tento investor podniká.

Zřejmým rozdílem mezi investováním do copycatu a zrcadlovým investováním je to, že bývalý pokus o duplikování obchodních nápadů pouze známých a uznávaných investičních guruů.

Kdo byste měli kopírovat?

Investoři, kteří zvažují strategii kopírování, by měli zvážit replikaci investičních nápadů z následujících zdrojů:

Úspěšní správci peněz

: všichni správci peněz s více než 100 miliony dolarů v kvalifikovaných aktivech požadují, aby čtvrtletně podávali formulář SEC 13F, investiční holdingy. Jedná se o skvělý zdrojový dokument pro kopie obchodů.

Kupující a držitelé manažerů

: Investátoři Copycat by byli mnohem lépe podat nápady od dlouhodobých manažerů, kteří věří v nákup a držení, spíše než investiční odborníci, kteří jsou krátkodobými obchodníky. Je to proto, že časový posun mezi skutečným obchodem a jeho vykazováním může být škodlivý pro účinnou obchodní replikaci. Je lepší jít s někým, jako je Buffett, který byl často citován slovy: "Naše oblíbená doba držení je navždy. "

• Aktivisté investoři : Aktivní investoři jako Carl Icahn mohou zpravidla způsobit zhodnocení akcií, jakmile budou zveřejněny zprávy o jejich zapojení do společnosti. Icahn ve skutečnosti často sdílí své investiční plány prostřednictvím Twitter, což usnadňuje kopírování investorů, aby na ně reagovali, než aby čekali na regulační podání.
• Jaké jsou rizika? Stejně jako každá jiná strategie má copycat investování svůj podíl na rizicích, jako například:
• Úspěch není zaručen :

Žádná investiční strategie není jistým vítězem. Například, kopírovat investora může mít držet strategii po mnoho let, pokud on nebo ona je sledovat hodnotu-založený manažer, protože hodnota zásoby někdy trvat věčnost obrátit se. Ztráta trpělivosti a předčasné ukončení strategie může v tomto případě způsobit podstatné ztráty.

Akcie již mohou být přesunuty

• : Akcie se pravděpodobně již výrazně přesunuly mezi okamžikem, kdy byly získány (nebo likvidovány) správcem peněz a časem, kdy se tato zpráva zveřejnila. To má nepříznivý vliv na riziko-odměna profil pro investora copycat. Příliš mnoho copycats
• : Příliš mnoho investorů - maloobchodních i institucionálních - sleduje špičkové hedge fondy a správce peněz. Vzhledem k rychlosti šíření informací a obchodování v dnešní době je investor, který je trochu pozdě na obchod s kopiemi, obrovskou nevýhodou, neboť akcie se již v krátké době mohly do určité míry přesunout. Rozdílný investiční horizont / cíle
• : Váš investiční horizont a cíle se mohou lišit od investičního horizontu.Můžete mít například velmi krátkodobý horizont, zatímco manažer, který kopírujete, může být v dlouhé trase. Nebo správce peněz může mít úroveň tolerance vůči riziku, která je mnohem vyšší než vaše vlastní. Jak byste to měli dělat?
• Zde je několik návrhů, které je třeba zvážit při implementaci investiční strategie copycat: Sledujte důvěryhodných a úspěšných profesionálů :

Držte se zkušených správců peněz, to by mohlo být velkolepým úspěchem. Jako příklad Carl Icahn prodal v říjnu 2013 téměř 3 miliony akcií společnosti Netflix (Nasdaq: NFLX

NFLXNetflix Inc200, 13 + 0, 06%

• vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ). akcie se tento rok více než ztrojnásobily. Icahnova průměrná cena podílu Netflixu činila 58 dolarů, když původně získal akcie dne 31. října 2012. O rok později se akcie prodávaly kolem 323 USD za zisk 457%. Kopírování včasné investice, jako je tato, by mohla džusit výnosy pro jakékoliv portfolio investora. Cvičit trpělivost : Chasing stock není nikdy dobrý nápad. Pokud se akcie již dostaly na novinky o tom, že investice do těžké váhy zaujímá pozici v této oblasti, nejlepším postupem může být počkat, až dojde ke koupi. Pokud tomu tak není, pokračujte k něčemu jinému. Podívejte se na akumulaci
• : Akcie s velkou kapitalizací, které mají těžké časy, mohou být skvělou příležitostí pro trpělivých investorů. Podívejte se na takové akcie, kde správci peněz začali shromažďovat významné pozice, protože to signalizuje jejich důvěru v obrat v blízké až střednědobé perspektivě. Sledujte investiční výhody v různých sektorech
• : Neumisťujte všechna vajíčka do jednoho koše tím, že se zaměříte pouze na investiční odborníky v jednom nebo dvou odvětvích. Mnoho špičkových manažerů a investorů v určitém odvětví má ve svých podnicích značný stupeň překrývání. Diverzifikujte svou strategii kopírování replikováním investičních nápadů od guruů v různých sektorech. Proveďte svou vlastní due diligence
• : Nepředpokládejte, že kopírování obchodů od nejlepších správců peněz vás osvobozuje od povinnosti provádět vlastní due diligence. Ujistěte se, že kopie, kterou uvažujete, je vhodná pro vaše investiční cíle a toleranci vůči riziku před tím, než je získáte. Bottom Line
• Zatímco kopírování investíků má své riziko, opatření společného smyslu - například sledování úspěšných investorů, trpělivost, hledání akumulace, diverzifikace s různými sektory a vedení vlastní due diligence - vám může pomoci stát se (téměř) perfektní copycat a zlepšit vaše šance na investiční úspěch.