Mezera signalizuje cenovou dislokaci, kdy se vnímaná hodnota cenného papíru změní přes noc, čímž vznikne otevírací tisk nad nebo pod předcházející uzavření. Mezery přicházejí v mnoha odrůdách, přičemž většina z nich vyvolává nelikvidita nebo vysoká hladina hluku, na rozdíl od zásadních změn. Tyto společné mezery mají tendenci rychle naplňovat, zatímco mezery vytvořené legitimními katalyzátory, jako jsou překvapení z příjmů, mají tendenci udržovat nové úrovně poměrně snadno.

Obchodníci často nedokáží pochopit, jak mezery ovlivňují cenovou akci v následujících dnech, týdnech, měsících a dokonce i letech později. To je důležitá dovednost, takže se podívejme na správu mezery a způsoby, jak může zlepšit vaši spodní hranici. Zaměřujeme se na scénáře obchodování po tom, co jsou mezery pevně zasazeny do cenových grafů, vynucujeme klíčová rozhodnutí o výběru pozice, cílení na vstup a odměnu. (Pro nápady na hraní nových mezer v reálném čase se podívejte na Jak vytvářet ziskové krátkodobé strategické rozdíly ).

Edward a Magee popsali tři typy mezer v jejich 1948 classic, "Technical Analysis of Stock Trends" . Mezera breakaway signalizuje nový trend s vyšším výstupem nebo prodejem pod značnou bariérou. Momentum se vyvíjí v polovině trendu, čímž vyvolá mezera , která signalizuje příchod slabších rukou. Rozdíl vyčerpání ukončí tento trend foukáním, který se rozpouští protichůdnými strategiemi, vyplní mezeru a vytvoří protichůdný trend. Zatímco tyto mezery se stále vyskytují na moderním trhu, algoritmy změnily jejich atributy, často zasekaly několik typů mezer do jedné události. To nás nutí odhodit klasický playbook a řešit každou mezeru jako jedinečný jev. (Pro související čtení viz: Přehrávání mezery ).

Začněte analýzu mezery tím, že určíte tři klíčové úrovně: předběžnou závěrečnou cenu, počáteční tisk a rozšíření cenové mezery mezi mezery v mezery. Každý z nich vyzdvihuje pozoruhodnou oporu nebo odpor při testování. Nyní zvážíte scénář, který se vyvíjí v hodinách nebo dnech po propastí, protože nám říká, jaké obchodní příležitosti bychom měli očekávat:

• Má se tento rozdíl v jednom ze tří typů rozdílů Edwards a Magee?
• Odchází cenová "mezera a jít" v pokroku v trendu, který přesahuje i po začátku tisku?
• Je mezera tak hluboká, že vyvolává vyvrcholení, které může přinést týdny boční akce, testování nových hranic?
• Jak se mezera ovlivňuje s cenami v minulosti, pokud nevytiskne nové vysoké nebo nízké?
• Jak se porovnává hlasitost v den mezery s 60-denním klouzavým průměrem objemu pro danou jistotu?

Nyní rozdělíme zkoušku na dva segmenty, nahlížíme se na obchodní nastavení po dni mezery a pak načrtneme rozhodovací proces, když se cena změní na mezeru, která začíná naplňovat.

Přehrávání nových mezer

Dvě běžné scénáře se vyvíjejí po dni mezery. Nejprve se mezerník stává ukazatelem hybnosti, přičemž cena rozšiřující se vyšší nebo nižší z mezery. Za druhé, mezera signalizuje událost vyčerpání, která potrestá trendy obchodníků, kteří si myslí, že hrají mezery a chodí scénář. Za prvé, musíme se rozhodnout, zda existuje dostatek odměnového potenciálu k tomu, aby zvážil vstup do dynamiky. (Další informace naleznete v části Význam řízení rizika v tržních trzích ).

To je poměrně snadné, pokud mezera způsobí průlom nebo poruchu, protože sleduje klasickou odrušovací rozmanitost, což nám umožňuje řídit riziko se zastavením ztráty za předchozí cenu za zavření. Je to tvrdší volání, když mezera tlačí k většímu odporu v rally nebo významné podpoře při prodeji. Tyto mezery často vykazují magnetismus, přičemž tyto úrovně označují cenami a pak se prudce změní. Proto je lepší se jim vyhnout, přinejmenším dokud nedojde k rozpadu nebo rozpadu další dávky signálů.

Široké meze, vytištěné na větším než průměrném objemu, mají větší vliv než malé mezery vytištěné na nižší než průměrné úrovni. Selhání mezer mezi cenou a výstupem nebo hranice malého rozsahu obchodování vykresleného po mezerě zvyšuje pravděpodobnost výskytu vyčerpání, která posiluje kompresi rozsahu, často vyvolávající týdny boční akce před příští trendovou vlnou. Tyto velké mezery, často vyvolané výdělky nebo voláním analytiků, vytvářejí velké obchody, ale trpělivost je zapotřebí, protože vstupní signál může přijít několik týdnů po tisku mezery.

Groupon (GRPN GRPNGroupon Inc., 46 + 3, 61% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) se odrazilo od 8. 50 do 12 a prodalo se do února. To se v historii obchodování rozpadlo na nejtěžší objem a během dvou dnů se zastavilo právě na posledním výkyvu. Tato událost vyčerpání způsobila dva měsíce komprese v rámci počátečního rozmezí obchodování, po němž následovalo rozdělení, které způsobilo vysoký procentní pokles. Poznamenejte si, jak boční akce vykresluje medvědí inverzní šálek a zachází se strukturou rozpadu, což zlepšuje pravděpodobnost, že krátké prodeje budou fungovat tak, jak bylo zamýšleno. Rozpis obchodního rozmezí také potvrzuje čtvrtletní rozdělení, jak je uvedeno v Master A Breakout s třífázovou tržní mechanikou .

Strategie návratů

Zkouška mezery, která se týká týdnů, měsíců nebo let po tisku, vyžaduje jiný přístup, protože úrovně plnění označují přirozené překážky, které mohou zastavit rally nebo prodávat, často mrtvé ve svých stopách. Tato očekávaná cenová akce je pěkně spojená s obchodními strategiemi swingu, které hrají harmoniky Fibonacci a klouzavé průměry. Začněte umístěním mřížky Fibonacci nad rozšíření trendu, které zahrnuje mezery. (Další informace: Umístění Fibonacci Gridů je klíčem k vaší obchodní strategii ). Pokud mezera zapadá do velké harmonické úrovně, jako je. 618 nebo. 786 retracement, zjistila jste mezera, která podporuje opačný vstup, když cena vstupuje nebo vyplňuje díru.

Lůžko, koupel a další (BBBY BBBYBed Bath & Beyond Inc19.56-0. 81% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) v průběhu jednoho roku skrz čtyři scénáře vyplnění mezery. Mezery 1, 2 a 4 spouštějí obchodovatelné obraty hned, jakmile jsou naplněny, zatímco bezpečnostní "mezera mezi mezerami" ve třetím scénáři a pokračuje dál. První mezera trvá celý rok, aby se vyplnila, a zdůraznila důležitost kroku zpět a při pohledu na historickou cenovou akci při plánování vašich obchodů. Třetí mezera vyplní jen čtyři týdny, klesne do podpory a pak se odvrátí v silném útěku.

Obchodní strategie po druhé propasti má prospěch z analýzy Fibonacci, která dokonale padne na 78,6% retracement, společnou zvratovou zónu. (Další informace: Top 4 Chyby při návratu Fibonacci ). Zabezpečení dosáhlo této úrovně v září, rychle kleslo více než pět bodů a vyplnilo třetí propast. Útlum od ledna do června se také hodí do systému pro identifikaci mezery Edwards a Magee, s odtrhávací mezerou (1) signalizující pokles, pokračující mezera (2) v polovině směru trendu a vyčerpávající mezera (3) což signalizuje konec trendu.

Bottom Line

Mezery znamenají události šoku, které otřásají ceny vyššími nebo nižšími, přičemž ponechávají otevřené okno na poslední liště. Tyto tržní jevy vytvářejí ziskové strategie ihned po tisku, stejně jako při zpětných zkouškách, které testují kritické cenové hladiny, často měsíce nebo roky později.