Investoři a analytici používají řadu technických ukazatelů k posouzení relativního rizika spojeného s danou populací. Optimální řízení rizik zahrnuje posouzení potenciálu rizika a ziskovosti investic ze všech úhlů, včetně jeho výkonu ve srovnání s výkonem širšího trhu. Konzistentní nedostatečná výkonnost může být ukazatelem omezeného růstového potenciálu nebo neefektivních obchodních postupů.
Jednou z nejoblíbenějších metrik pro porovnání výkonnosti společnosti s výkonem širšího trhu je alfa. Ve své podstatě alfa odráží míru, do jaké výnosy akcií splňují nebo převyšují výnosy, které na trhu vytvářejí. Akcie s nulovou hodnotou alfa jsou v souladu s trhem. Pozitivní alfa naznačuje, že zabezpečení překonává trh, zatímco negativní alfa indikuje, že zabezpečení nevytváří výnosy ve stejné sazbě jako širší sektor. Podle definice je zásoba s negativním alfa podhodnocená, ale znamená to, že byste měli prodávat, jakmile se tato metrika sníží pod nulu?
Konzistentní nedostatečná výkonnost může být obrovská červená vlajka. Použitím tržních výnosů jako výchozích hodnot pro hodnocení výkonnosti však alfa předpokládá, že úroveň rizika pro jednotlivé cenné papíry, nazývaná riziko specifické pro společnost, je srovnatelná s rizikem na trhu, nazývaném systematické riziko. Z tohoto důvodu je alfa užitečnější v souvislosti s analýzou portfolia, protože rozdělení investičního kapitálu na několik různých cenných papírů umožňuje diverzifikaci. Optimální diverzifikace může zcela vyvrátit riziko specifické pro společnost, čímž se celkové riziko portfolia rovná riziku trhu. Vzhledem k tomu, že tento druh diverzifikace není možné s investicemi s jediným zabezpečením, alfa je méně přesným odrazem výkonu.
Alpha je jen jedna metrika, která by měla být analyzována při vytváření investiční strategie. Stejně jako u všech ostatních ukazatelů je důležité komplexně sledovat relativní riziko investice, než vycházet pouze z jedné hodnoty. U jednorázových investic do cenných papírů není negativní alfa nutně signál prodávat, pokud cenný papír stále vytváří výnosy. V oblasti správy portfolia negativní alfa naznačuje, že vaše investice nejsou optimálně diverzifikovány.
Co znamenají fráze "prodávat k otevření", "koupit k uzavření", "koupit k otevření" a "prodávat k uzavření"?
Definuje a rozlišuje mezi pojmy, které se týkají zadávání a ukončení příkazů k opci.
Chtěl bych vrátit částku pro mou zkoušku ze série 63. Co bych měl dělat?
Další informace o zkoušce Series 63 a politice NASAA o vrácení poplatků za zkoušky. Zjistěte, jak probíhají čekací doby zkoušek, a dozvíte se o možnostech opakování.
Proč bych měl investovat na trhu, když mohu koupit a prodávat domy nebo auta?
Je to klasická dilema investora. Když se trhy rozhořely, s 15-20% výnosy, je těžké si představit, že své peníze jinde. Ve skutečnosti, když trhy vyvrcholí 15-20% výnosů, lidé skutečně inklinují k půjčování peněz na investice do akcií. Samozřejmě, když se trhy snižují o stejnou částku, a to zejména v průběhu několika let po sobě, zdá se být celkem snadné nalézt více produktivní, užitečné a zábavné místo pro investování těchto peněz.