Ve třetím čtvrtletí roku 2016 došlo ke zvýšení fúzí a akvizic mezi správci majetku a majetku, ačkoli hodnota obchodů se snížila z druhého čtvrtletí podle zprávy společnosti PwC. Fúze a akvizice se zvýšily kvůli nedostatečné výkonnosti hedgeových fondů, regulačním požadavkům správců majetku, aby dodržovali nové fiduciární pravidlo Department of Labor (DoL) a vznik pasivních strategií.

AD:

Objem obchodů byl ve srovnání s druhým čtvrtletím vyšší o 20%, i když hodnota těchto obchodů poklesla o 89%. Ve třetím čtvrtletí nedošlo k nabídkám ve výši 1 miliardy dolarů. Předchozí čtvrtletí zahrnovalo 3 dolary. 2 miliardy transakcí - akvizice společnosti Ares Capital Capital American.

Celková zveřejněná hodnota transakce ve třetím čtvrtletí činila 571 milionů dolarů, ve srovnání s 5 dolary. 2 miliardy v 2. čtvrtletí. Přečtěte si více o tom, jak se trh pohyboval v posledním čtvrtletí. (Pro související čtení viz: Proč investoři upřednostňují nezávislé finanční plánovače )

AD:

Manažerů bohatství

Manažeři bohatství zaznamenali během předchozího čtvrtletí nárůst o 24%. Snaží se vypořádat s velkými výdaji souvisejícími s dodržováním nového fiduciárního pravidla DoL, které vedlo ke konsolidaci. V třetím čtvrtletí se uskutečnilo 19 obchodů zahrnujících manažeři majetku ve srovnání s 15 ve 2. čtvrtletí.

"Subsektor hospodaření s bohatstvím se ve druhém čtvrtletí zotavil ze svého klidového stavu, protože fiduciární pravidlo DoL vytváří značnou nejistotu, kdy většina hráčů dosud plně neposuzovala plný dopad", uvádí PwC.

AD:

Další klíčová zjištění

Zpráva tvrdí, že společnosti spravující aktiva v USA také čelí významným výzvám, které by mohly potenciálně vést ke zvýšení aktivity fúzí a akvizic. "Například tradiční manažeři s aktivní strategií nadále ztrácejí významné prostředky pasivním strategiím, které povedou ke konsolidaci v tomto podsektoru," uvádí zpráva. Několik hedgeových fondů zatím mezitím vykázalo nižší tržní výkony, což by mohlo také vést ke zvýšené konsolidaci.

Zatímco transakční činnost v oblasti alternativního řízení aktiv se ve třetím čtvrtletí snížila o 40%, objemy obchodů mezi sektory tradičního správy majetku a správy podílů se zvýšily o 80% a 27%.

Zájem kupujících o burzovní fond (ETF) a inteligentní beta-segment zůstává i nadále silný. Podíl v podílovém fondu se ve třetím čtvrtletí téměř zdvojnásobil, v porovnání s pěti v druhém čtvrtletí. Fúze a akvizice v Evropě a Asii zůstaly na čtyřech místech.

Velká transakce v říjnu roku 2016 - akvizice společnosti Henderson Group společnosti Janus Capital za 4 dolary. 2 mld. Dolarů - nastavila pódium na silné čtvrté čtvrtletí.(999) Významné nabídky Pozoruhodné nabídky ve třetím čtvrtletí zahrnují:

Akvizice Nationwide Mutual Insurance Co. Jefferson National v září. Hodnota hodnoty transakce nebyla zveřejněna; byla do značné míry řízena novým fiduciářským pravidlem. To dává Nationwide přístup k poplatku-pouze manažer.

F. Akvizice společnosti CIFC, správce s pevným výnosem, v průběhu srpna. Hodnota transakce činila 333 milionů dolarů.

• Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation akvizici společnosti Rydex Fund Services od Guggenheim Partners v červenci. Hodnota dohody: 190 milionů dolarů.
• Zpráva také zdůrazňuje, že nabídka menšinových zájmů je i nadále přitažlivá, jak vidí investice společnosti Dyal Partners v Silver Lake Management a HIG Capital a AIMS Petershill Programy (skupina Goldman Sachs Group) společnosti Littlejohn & Co.
• Konečně aktivita strategických transakcí nadále stoupá, jelikož procento obchodních transakcí se soukromými akciemi ve srovnání s korporátním kupujícím pokleslo ve třetím čtvrtletí o 8% oproti 10% ve druhém čtvrtletí, které jsou pod 10letým průměrem 12%.

Spodní linie

Aktivita mezi správci majetku a aktiv je na vzestupu kvůli z velké části důsledkům nového fiduciárního pravidla, nedostatečné výkonnosti hedgeových fondů a rostoucí oblibě pasivního řízení. Čtvrtý čtvrtletí je silný start s Hendersonovou akvizicí Janus za 4 dolary. 2 miliardy. (Pro související čtení viz:

Poradci: $ 240B v poplatcích za chycení do roku 2030.

)