Ve třetím čtvrtletí roku 2016 došlo ke zvýšení fúzí a akvizic mezi správci majetku a majetku, ačkoli hodnota obchodů se snížila z druhého čtvrtletí podle zprávy společnosti PwC. Fúze a akvizice se zvýšily kvůli nedostatečné výkonnosti hedgeových fondů, regulačním požadavkům správců majetku, aby dodržovali nové fiduciární pravidlo Department of Labor (DoL) a vznik pasivních strategií.

Objem obchodů byl ve srovnání s druhým čtvrtletím vyšší o 20%, i když hodnota těchto obchodů poklesla o 89%. Ve třetím čtvrtletí nedošlo k nabídkám ve výši 1 miliardy dolarů. Předchozí čtvrtletí zahrnovalo 3 dolary. 2 miliardy transakcí - akvizice společnosti Ares Capital Capital American.

Celková zveřejněná hodnota transakce ve třetím čtvrtletí činila 571 milionů dolarů, ve srovnání s 5 dolary. 2 miliardy v 2. čtvrtletí. Přečtěte si více o tom, jak se trh pohyboval v posledním čtvrtletí. (Pro související čtení viz: Proč investoři upřednostňují nezávislé finanční plánovače )

Manažerů bohatství

Manažeři bohatství zaznamenali během předchozího čtvrtletí nárůst o 24%. Snaží se vypořádat s velkými výdaji souvisejícími s dodržováním nového fiduciárního pravidla DoL, které vedlo ke konsolidaci. V třetím čtvrtletí se uskutečnilo 19 obchodů zahrnujících manažeři majetku ve srovnání s 15 ve 2. čtvrtletí.

"Subsektor hospodaření s bohatstvím se ve druhém čtvrtletí zotavil ze svého klidového stavu, protože fiduciární pravidlo DoL vytváří značnou nejistotu, kdy většina hráčů dosud plně neposuzovala plný dopad", uvádí PwC.

Další klíčová zjištění

Zpráva tvrdí, že společnosti spravující aktiva v USA také čelí významným výzvám, které by mohly potenciálně vést ke zvýšení aktivity fúzí a akvizic. "Například tradiční manažeři s aktivní strategií nadále ztrácejí významné prostředky pasivním strategiím, které povedou ke konsolidaci v tomto podsektoru," uvádí zpráva. Několik hedgeových fondů zatím mezitím vykázalo nižší tržní výkony, což by mohlo také vést ke zvýšené konsolidaci.

Zatímco transakční činnost v oblasti alternativního řízení aktiv se ve třetím čtvrtletí snížila o 40%, objemy obchodů mezi sektory tradičního správy majetku a správy podílů se zvýšily o 80% a 27%.

Zájem kupujících o burzovní fond (ETF) a inteligentní beta-segment zůstává i nadále silný. Podíl v podílovém fondu se ve třetím čtvrtletí téměř zdvojnásobil, v porovnání s pěti v druhém čtvrtletí. Fúze a akvizice v Evropě a Asii zůstaly na čtyřech místech.

Velká transakce v říjnu roku 2016 - akvizice společnosti Henderson Group společnosti Janus Capital za 4 dolary. 2 mld. Dolarů - nastavila pódium na silné čtvrté čtvrtletí.(999) Významné nabídky Pozoruhodné nabídky ve třetím čtvrtletí zahrnují:

Akvizice Nationwide Mutual Insurance Co. Jefferson National v září. Hodnota hodnoty transakce nebyla zveřejněna; byla do značné míry řízena novým fiduciářským pravidlem. To dává Nationwide přístup k poplatku-pouze manažer.

F. Akvizice společnosti CIFC, správce s pevným výnosem, v průběhu srpna. Hodnota transakce činila 333 milionů dolarů.

• Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corporation akvizici společnosti Rydex Fund Services od Guggenheim Partners v červenci. Hodnota dohody: 190 milionů dolarů.
• Zpráva také zdůrazňuje, že nabídka menšinových zájmů je i nadále přitažlivá, jak vidí investice společnosti Dyal Partners v Silver Lake Management a HIG Capital a AIMS Petershill Programy (skupina Goldman Sachs Group) společnosti Littlejohn & Co.
• Konečně aktivita strategických transakcí nadále stoupá, jelikož procento obchodních transakcí se soukromými akciemi ve srovnání s korporátním kupujícím pokleslo ve třetím čtvrtletí o 8% oproti 10% ve druhém čtvrtletí, které jsou pod 10letým průměrem 12%.

Spodní linie

Aktivita mezi správci majetku a aktiv je na vzestupu kvůli z velké části důsledkům nového fiduciárního pravidla, nedostatečné výkonnosti hedgeových fondů a rostoucí oblibě pasivního řízení. Čtvrtý čtvrtletí je silný start s Hendersonovou akvizicí Janus za 4 dolary. 2 miliardy. (Pro související čtení viz:

Poradci: $ 240B v poplatcích za chycení do roku 2030.

)