Kdybyste chtěli v jednom z časových strojů prototypy Google X stavět (dělám si legraci … Myslím) a vrátit se na začátek roku 2000, abych nabídl tipy tech investorům, měli byste o čem mluvíme, včetně některých zklamaných zpráv pro domácí mazlíčky. com Inc. akcionáři. Z větší části se ovšem pravděpodobně soustředíte na několik klíčových přechodů: od stolního hardwaru až po mobilní zařízení, z úložiště dat uvnitř domény až po cloud computing a od celé řady starých technologií až po vyhledávací a sociální média. Tyto změny jsou zvláště důkazy od 5. listopadu 2015, kdy Amazon. com Inc. (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0, 82% vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 ), Facebook Inc. (FB FBFacebook Inc180. 0. 70% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ) a Alphabet Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0.64% Vytvořeno s Highstock 4. 2. 6 , GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0. 70% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 ).

Ale je tohle nahrávka, která je příznakem iracionální bujnosti? Po rozbití špatných zpráv o bublině dot-com vašemu publiku z počátku roku 2000 vás mohou vyzvat, abyste bránili rostoucí ceny akcií vlastní epochy. Tech ocenění jsou skutečně strmé: poměr ceny a výnosů Amazon (P / E) je v polovině 900. let. Abecední akcie třídy G (GOOG) jsou rozumnější, ale nejsou příliš levné, kolem 31. Touha společnosti Facebook, že investoři ignorují kompenzace na základě akcií - až 114% meziročně na 757 milionů dolarů za poslední čtvrtletí - připomíná také dnů dot-com.

Přesto Amazon, Facebook a Abeceda vytvářejí příjmy a stále více zisk. Neexistují ani investoři nabízení všech technologických akcií bez rozdílu: Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19, 39-2, 56% vytvořený společností Highstock 4. 2. 6 ) je pod cenou IPO. Nejdůležitější je, že Facebook, Amazon a Abeceda výrazně investují do výzkumu a vývoje (výzkum a vývoj): všechny tři vynaložily absolutní výdaje na výzkum a vývoj, což představuje celkové výnosy a výdaje na výzkum a vývoj jako procento celkových příjmů mezi třetím čtvrtletím roku 2014 a třetím čtvrtletím 2015. Abeceda a Amazon tráví 17,3% tržeb z výzkumu a vývoje; Facebook utrácí 28,2%. Pro srovnání, nejslavnější firemní jména 20. století odčerpávají své rozvahy na financování zpětného odkupu akcií a tukových dividend, obviňují silný dolar za anemické zisky, kladou lidi, jako by se něco chlubilo a obecně selhalo přijít s ničím novým .

Amazon

V roce 2000, Amazon. com byla stále jen společností Borders Group Inc. z internetu. E-tailer nyní prodává všechno, ale to je pravda na chvíli a není tam, kde je většina Amazonského růstového potenciálu nalezena.Namísto toho společnost společně s konkurenty cloud computingu Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84, 47 + 0, 39% vytvořená s Highstock 4. 2. 6 ), IBM a Alphabet rychle nahrazuje in-house servery, které mají napájené podniky od stolních počítačů se staly standardní jízdné. Navzdory svým obrovským příjmům Amazon strávil roky, kdy téměř nezískal zisk. Společnost silně reinvestovala do infrastruktury a kapacit, místo toho, zejména v datových centrech, která by mohla dělat ještě víc než zpracovat svůj impozantní tok objednávek.

V souladu s tvarem čistý zisk ve výši 79 milionů dolarů, který společnost vykázala dne 22. října, představuje čistou marže jen 0,3%, ale investoři začínají v Amazonských letech vidět moudrost kapitálových výdajů. Dnes společnost ovládá cloud computing space. Jeho datová centra nepatří jen k malým a středním klientům, nýbrž jako je například Netflix Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200, 13 + 0, 06% vytvořeno s Highstockem 4. 2. 6 jehož 69 miliónů účastníků může v průběhu špičky provozovat více než třetinu veškeré internetové dopravy. Mezi jeho více než miliony účtů se služba Amazon Web Services (AWS), segment cloudových služeb, může pochlubit také Uber, Airbnb a Ministerstvem obrany Spojeného království (pouze neklasifikovaný materiál).

Podíl na trhu v oblacích (infrastruktura jako služba) podle tržeb (mil. USD), první polovina roku 2015. Zdroj: Wikibon.

Společnost AWS zaznamenala mezi třetím čtvrtletím roku 2014 a třetím čtvrtletím roku 2015 růst čistého prodeje o 78% a nárůst provozních příjmů o 432%. 1 mld. Kč, tržby AWS za poslední čtvrtletí představovaly pouze 8,2% z celkových tržeb. Má dostatek prostoru k růstu. Ukládání dat místně na osobní pevný disk nebo firemní servery se stává stále vzácnější. Líbí se vám nebo ne, váš iPod je nyní příliš tenký pro vaše MP3. Měli byste zkusit Spotify - uhádli jste to, klienta AWS.

Facebook

Facebook oznámil 896 milionů dolarů čistého zisku za 4 dolary. 5 miliard příjmů ve středu. Společnost by chtěla, abyste místo toho mysleli, že je to $ 1. 7 mld. Čistého zisku, částečně založeného na svém stanovisku, že náhrada na základě akcií se nezapočítává. To by přineslo jeho $ 0. 31 GAAP EPS na $ 0. 57. Navzdory tomuto slávě Facebook dělá právo svých investorů.

Tržby z reklamy vzrostly mezi třetím čtvrtletím roku 2014 a třetím čtvrtletím roku 2015 o 45%. To se projevilo pouze ve zvýšení čistých příjmů o GAAP o 11%, ale to bylo z velké části důvodem, že výdaje na výzkum a vývoj se více než zdvojnásobily na 1 dolar. 3 miliardy. Zatím, téměř každá společnost, mladá nebo stará, velká nebo malá, potřebuje naprosto aktivní účast na Facebooku, protože miliarda lidí - více než 14% světové populace - se pravděpodobně přihlásí v daný den. (Pro více informací viz: 2 Důležité čísla o volání na Facebooku .)

Existuje platný argument, že jakýkoli zdvořilý up-and-comer by mohl nahradit Facebook. Skutečnost, že sociální média jsou nyní tak integrální k ekonomice, nevytváří žádnou platformu jako nepostradatelnou. Zatímco mnoho překážek vstupu, které platí v jiných průmyslových odvětvích, je nízké až neexistuje ve společenských médiích, stále zůstává: Facebook vás může jednoduše koupit.Stačí požádat Instagram.

Abeceda

Růst společnosti Google do centrálního globálního úložiště pro všechny informace byl pro akcionáře skvělý vývoj a pohodlný, byť hrozivý, pro každého s přístupem k internetu. Google nabízí pohledy téměř na celou planetu na úrovni ulice, úryvky z téměř každé knihy a vědeckého článku, které byly kdy publikovány, definice a překlady téměř všech slov v desítkách jazyků a téměř celou hudbu. Vše zdarma.

Je ironické, že akcionáři si stěžovali na nedostatek informací. Co dělá společnost Google? Kde byly tyto obrovské reklamní příjmy - 16 dolarů. 8 miliard v třetím čtvrtletí roku 2015, což znamená nárůst o 13% meziročně? Pověsti a zprávy o vozidlech bez řidiče, robotovi, internetových horkovzdušných balónech a schématech na prodloužení lidského života po staletí začaly zkoušet trpělivost investorů. Když společnost Google získala společnost Motorola nebo opravdu její patenty za 12 USD. 5 miliard v roce 2011 a prodáno méně než tři roky později za 2 dolary. 4 miliardy akcionářů dokonce rostli.

V srpnu společnost Google oznámila, že se bude reorganizovat jako společnost Alphabet Inc s vyhledávačem a reportingem YouTube jako dceřinnou společností s názvem Google a s řadou dalších podniků, které vykazují odděleně od počátku čtvrtého čtvrtletí. Zatímco tato zpravodajská struktura ještě nerozlišuje segment, který vytváří inteligentní termostaty, a ten, který se pokouší vybudovat časový stroj (možná), je to začátek. Akcionáři, kteří sami navštěvují společnost Google, aby se dozvěděli něco o čem, a jejichž podniky jsou úzkostlivě závislí na tajemném algoritmu, se zdají být vděčni. (

Bottom Line

Technologický sektor se rychle pohybuje pod nohama a tím každým chodí každodenní život. Facebook, Amazon a Google nejen tuto změnu využívají, ale vedou to. Všichni tři zvyšují tržby a investují do svých znalostí a schopností. Jejich nedávné rekordní vrcholy se nezdá být vrcholem všech dob a je zde alespoň prvek racionality vůči nadšení. To znamená, že koupit vysoké není nikdy dobrá rada. Když dojde k nevyhnutelným poklesům a opravám, pamatujte na dlouhodobé vyhlídky těchto internetových titánů.