Zatímco užitečné metody NPV a IRR jsou užitečné metody pro určení toho, zda projekt přijmout, mají oba výhody a nevýhody.
Výhody:
- Metodou NPV je výhoda, že jde o přímé měřítko dolarového příspěvku akcionářům.
- Metodou IRR je výhoda, že vykazuje návratnost původně investovaných peněz.
- Metodou NPV je nevýhoda, že velikost projektu není měřena.
- Metodou IRR je nevýhoda, že občas vám může poskytnout konfliktní odpovědi ve srovnání s NPV pro vzájemně se vylučující projekty. "Problém s více IRR" může být také problémem, jak je popsáno níže.
V případě, že peněžní toky během životnosti projektu jsou záporné (např. Projekt pracuje se ztrátou nebo společnost potřebuje více kapitálu), dojde k vícenásobnému problému IRR.
Toto je známé jako "neobvyklý peněžní tok" a tyto peněžní toky budou poskytovat více IRR.
Proč NPV a IRR způsobují konfliktní hodnocení?
Pokud je projekt nezávislý projekt, což znamená, že rozhodnutí investovat do projektu je nezávislé na jakémkoli jiném projektu, NPV a IRR budou vždy dávají stejný výsledek, a to buď odmítnutí nebo přijetí projektu.
Zatímco NPV a IRR jsou užitečné metriky pro analýzu vzájemně se vylučujících projektů - tedy pokud rozhodnutí musí být jeden projekt nebo jiný - tyto metriky vás vždy nevedou stejným směrem. Je to výsledek načasování peněžních toků pro každý projekt. Navíc konfliktní výsledky mohou nastat jednoduše kvůli velikosti projektu.
| Podívejte se! Načasování peněžních toků, stejně jako velikosti projektů může způsobit konfliktní výsledky v metodách NPV a IRR. |
Příklad: Analýza NPV a IRR
Předpokládejme ještě jednou, že společnost Newco potřebuje zakoupit nový stroj pro svou výrobní závod. Společnost Newco ji zúročila na dva stroje, které splňují její kritéria (Stroj A a Stroj B), a nyní si musí vybrat jeden ze strojů, který si koupí. Navíc Newco převzal následující analýzu, na které má založit své rozhodnutí:
Obr. 11: Potenciální stroje pro Newco
|
|
Nejprve stanovíme NPV pro každý stroj takto:
NPV A = ($ 5 000) + $ 2, 768 + $ 2. 553 = 321
NPV B = ($ 10, 000) + $ 5, 350 + $ 5, 106 = 456
nákup.
Dalším krokem je stanovení IRR pro každé zařízení pomocí naší finanční kalkulačky. IRR pro stroj A se rovná 13%, zatímco IRR pro stroj B se rovná 11%.
Podle samotné analýzy IRR je stroj A nejvhodnější volbou, kterou si Newco koupí.
Analýza NPV a IRR pro tyto dva projekty nám poskytla konfliktní výsledky. To je s největší pravděpodobností způsobeno načasováním peněžních toků pro každý projekt, stejně jako velikostní rozdíl mezi oběma projekty.
Role post-auditu
Proces post-auditu v procesu kapitálového rozpočtování je velmi důležitý. V post-auditu analytik zkoumá rozhodnutí kapitálového rozpočtu společnosti, aby zjistil, jak se skutečné výsledky z projektů srovnávají s výsledky, které společnost odhadla. Post-audit proces dává společnosti smysl nejen toho, jak projekty jsou výkon, ale také, jak dobré jeho vstupy byly.
Pokud se skutečné výsledky projektu výrazně liší v negativním směru, proces následného auditu pomůže společnosti zjistit, kde se nezdařilo, pokud jde o vstupy, takže při analýze budoucích projektů nebude stejná chyba.
Jaké jsou nevýhody účetní metody FIFO?
Dozvědět se, jak se metoda FIFO účtování liší od metody LIFO a primárních nevýhod pro společnost, která používá metodu FIFO.
Jaké jsou hlavní výhody a nevýhody metody nákladového účetnictví?
Si přečte krátký přehled hlavních výhod a nevýhod metody nákladového účetnictví, protože se týká analýzy a provozu podniku.
Jaké jsou nevýhody použití metody potopení fondu k odpisování aktiva?
Zjistěte, jaký je způsob znehodnocení způsobu potopení fondu, proč se společnost rozhodne použít a jaké jsou nevýhody použití této metody odpisování.