Ekonomický kapitál (EC) je částka rizikového kapitálu, kterou banka odhaduje, aby zůstala solventní v dané hladině spolehlivosti a časovém horizontu. Regulační kapitál (RC) na druhou stranu odráží výši kapitálu, který banka potřebuje, vzhledem k regulačním směrnicím a pravidlům. Tento článek zvýrazní, jak se měří ES, zkoumá jeho význam pro banky a srovnává ekonomický a regulační kapitál.
Viz: Jak protesty mohou změnit bankovnictví

Řízení rizik
Banky a finanční instituce čelí dlouhodobým neurčitostem, které zamýšlejí zaúčtovat. V této souvislosti byly vytvořeny Basilejské dohody, jejichž cílem je posílit funkce řízení rizik bank a finančních institucí. Basel II stanoví mezinárodní směrnice o minimální výši základního kapitálu, kterou by měly banky držet vůči svým rizikům, jako jsou úvěrové riziko, tržní riziko, operační riziko, riziko protistrany, důchodové riziko a další. Basel II také stanoví regulační pokyny a pravidla pro modelování regulačního kapitálu a vybízí firmy, aby používaly modely ES. ES jako koncepce a rizikové opatření není nedávným jevem, ale rychle se stalo důležitým opatřením mezi bankami a finančními institucemi. (Pro čtení na pozadí viz Basel II Accord To Guard proti finančním šokům a Jak Basilej jsem ovlivnil banky )

Regulatorní kapitál
, musí brát v úvahu regulační definice, pravidla a pokyny. Z regulačního hlediska je minimální částka kapitálu součástí způsobilého kapitálu banky. Celkový způsobilý kapitál podle regulačních pokynů v rámci Basel II poskytuje následující tři úrovně kapitálu:

• Tier 1 (jádro) kapitál: v širokém rozsahu zahrnuje prvky, jako jsou běžná akcie, kvalifikovaná přednostní akcie a přebytek a nerozdělený zisk.
• Tier 2 (doplňkový) kapitál: zahrnuje prvky, jako jsou obecné rezervy na ztráty z úvěrů, určité formy prioritních akcií, termínovaný podřízený dluh, trvalý dluh a jiné hybridní dluhové nástroje a nástroje vlastního kapitálu.
• Tier 3 kapitál: zahrnuje krátkodobé podřízené dluhy a zisky z čisté obchodní knihy, které nebyly externě ověřeny.

Je třeba poznamenat, že tyto úrovně mohou být vytvořeny různými způsoby podle právních a účetních režimů v členských zemích BIS (International Settlement - BIS). Navíc kapitálové úrovně se liší schopností absorbovat ztráty; Tier 1 kapitál má nejlepší schopnosti absorbovat ztráty. Je nezbytné, aby banka vypočítala minimální kapitálový požadavek banky pro úvěrové, provozní, tržní riziko a další rizika, aby zjistil, jaký je k dispozici kapitál Tier 1, Tier 2 a Tier 3 pro podporu všech rizik.
Ekonomický kapitál
ES je měřítko rizika vyjádřeno jako kapitál. Banka se může například zajímat, jaká úroveň kapitálu je potřebná, aby zůstala solventní na určité úrovni důvěry a časového horizontu. Jinými slovy, může být ES považováno za výši rizikového kapitálu z pohledu bank; proto se liší od požadavků na požadavky RC. Ekonomický kapitál je zaměřen především na podporu obchodních rozhodnutí, zatímco RC má za cíl stanovit minimální kapitálové požadavky proti všem rizikům v bance podle řady regulačních pravidel a pokynů.

Vzhledem k tomu, že ekonomický kapitál je spíše bankovním měřítkem nebo vnitřním měřítkem dostupného kapitálu, neexistuje žádná společná domácí či celková definice ES. Navíc existují některé prvky, které mají mnohé banky společné při definování ES. Odhady ES lze pokrýt prvky třídy 1, druhého stupně 2, třídy 3 nebo definic používaných ratingovými agenturami a / nebo jinými typy kapitálu, jako je plánované výdělky, nerealizovaný zisk nebo implicitní vládní záruka.

Význam ekonomického kapitálu ES je velmi relevantní, protože může poskytnout klíčové odpovědi na konkrétní obchodní rozhodnutí nebo pro hodnocení různých obchodních jednotek banky. Poskytuje také nástroj pro porovnávání RC.

Výkonnostní opatření
Vedení banky může použít odhady ES k přidělování kapitálu napříč podnikovými toky podporujícím ty jednotky, které poskytují požadovaný zisk na jednotku rizika. Příkladem výkonnostního opatření, které zahrnuje ES, je návratnost kapitálu upraveného rizikem (RORAC), rizikově vážená návratnost kapitálu (RAROC) a ekonomická přidaná hodnota (EVA). Obrázek 1 ukazuje příklad výpočtu RORAC a jeho srovnání mezi obchodními jednotkami banky nebo finanční instituce.

Obchodní	Návrat a / nebo zisk	Odhady ES	RORAC
Jednotka 1	50 milionů dolarů	100 milionů dolarů	50% 2
30 milionů dolarů	120 milionů dolarů	25% (30 dolarů / 120 dolarů)	Obrázek 1: RORAC dvou obchodních jednotek během jednoho roku.

Obrázek 1 ukazuje, že podniková jednotka 1 vytváří vyšší výnosnost ve smyslu EC (tj. RORAC) ve srovnání s obchodním oddělením 2. Management by upřednostňoval obchodní jednotku 1, která spotřebovává méně EC, ale současně vytváří vyšší návratnost. Tento druh hodnocení je praktičtější v přístupu zdola nahoru. Přístup zdola nahoru znamená, že hodnocení ES se provádí pro každou obchodní jednotku a poté se shrnuje na celkové číslo ES. Naproti tomu přístup shora dolů je libovolnější, protože EC je kalibrován na úrovni skupiny a pak dodáván do každého obchodního toku, kde kritéria pro přidělování kapitálu mohou být nejasná.

Porovnání s RC

Dalším použitím EC je srovnání s RC požadavkem. Na obrázku 1 je uveden příklad některých rizik, která mohou být posouzena rámcem ES a jak by to mohlo být srovnáno s požadavkem RC.
Obr. 2: Požadavek RC a odhad ES

Měření ES

Zatímco hodnota banky banky je částečně ovlivněna rizikovou chutí (touha po riziku), požadavek RC je řízen měřítkem dohledu stanoveným v regulačním pokyny a pravidla.Kromě toho na rozdíl od modelů regulatorního kapitálu podle Basel II, jako je například model pro úvěrové riziko založený na pokročilém interním ratingu (AIRB), mohou banky učinit vlastní rozhodnutí, jak modelovat ES. Banky například mohou vybrat funkční formulář a nastavení parametrů svého modelu. Modelování ES proto může upravit nebo ignorovat předpoklady AIRB pro úvěrové riziko.
AIRB předpokládá, že úvěrové portfolio je velké a homogenní, že dlouhodobější aktiva jsou riskantnější, což se odráží v tzv. Splatnosti, která je omezena na pět let, a že ratingy vyšší kvality mají vyšší korelaci, aby odrážely systémové riziko. Rovněž vyhodnocuje riziko podle ratingových tříd a předpokládá dokonalou korelaci mezi ratingovými třídami a diverzifikací v rámci ratingové třídy. (Další informace naleznete v části

Měření a řízení investičního rizika .) Modely Value-at-Risk (VaR) jsou typické rámce ES pro tržní, úvěrové riziko a další rizika. U úvěrového rizika se však obvykle označuje jako úvěrová hodnota v riziku (CVaR). Obrázek 3 uvádí příklad ztráty úvěrového portfolia pro relativně bezpečné úvěry. Obrázek 3 ukazuje očekávané ztráty a neočekávané ztráty. Očekávaná ztráta představuje ztrátu, která vzniká z denní činnosti, zatímco neočekávaná ztráta je počet standardních odchylek od očekávané ztráty (ocas distribuce). V tomto příkladu je neočekávaná ztráta kalibrována na úrovni spolehlivosti 99,95%, což odpovídá hodnocení AA. Proto mohou banky kalibrovat své modely ekonomického kapitálu podle řídícího chuti k riziku, což je obvykle v souladu s cílovým ratingem banky. (Další informace naleznete v části

Úvod k rizikovému riziku .) Obr. 3: Ekonomický kapitál pro úvěrové riziko

Některé banky mohou pro výpočet svých EC použít interně vyvinuté modely. Banky však mohou také využít komerčního softwaru, který jim pomůže při jejich výpočtech EC. Typickým příkladem takového softwaru pro úvěrové riziko je manažer Portfolio Moody's KMV, strategická analýza, úvěrové riziko + Credit Suisse a CreditMetrics společnosti JP Morgan.

Spodní linie

ES je mírou rizikového kapitálu banky. Není to poslední koncept, ale rychle se stala důležitým opatřením mezi bankami a finančními institucemi. ES poskytuje užitečný doplňkový nástroj k rozhodnutí o podnikatelských záležitostech. Banky stále více využívají rámce ES a s největší pravděpodobností budou i nadále růst v budoucnu. Důležitou otázkou by mohlo být, zda by EC mohl jednoho dne nahradit požadavky RC.