Investice do ropy

Investoři si mohou zakoupit dva druhy olejových smluv: termínové smlouvy a spotové smlouvy. Cena spotové smlouvy odráží současnou tržní cenu ropy, zatímco cena futures odráží cenu, kterou kupující jsou ochotni platit za ropu v termínu dodávek stanoveném někdy v budoucnu. Cenou futures není žádná záruka, že ropa skutečně dosáhne této ceny na současném trhu od okamžiku, kdy přijde; je to právě cena, kterou v době uzavření smlouvy očekávají kupující ropy. Aktuální cena ropy v daný den závisí na mnoha faktorech.

Smluvní nákupy a prodeje komoditních trhů okamžitě nabývají účinnosti: peníze se vyměňují a kupující přijímá dodávku zboží. V případě ropy je poptávka po okamžité dodávce oproti budoucí dodávce malá, vzhledem k logistice přepravy ropy uživatelům. A investoři samozřejmě nemají v úmyslu převzít dodávku vůbec (ačkoli došlo k situacím, kdy to způsobilo chyba investora). Tak futures kontrakty jsou častější, mezi koncovými uživateli i investory.

Smlouvy o futures

Smlouva o futures na ropě je smlouva o koupi nebo prodeji určitého množství sudů nastaveného množství ropy za předem stanovenou cenu na předem stanovený den. Při nákupu termínovaných obchodů je podepsána smlouva mezi kupujícím a prodávajícím a zajištěna maržovou splátkou, která pokrývá procento z celkové hodnoty smlouvy. Koneční uživatelé nákupu ropy na termínovém trhu, aby uzamkli cenu; investoři kupují futures, které v podstatě hrají na to, co bude ve skutečnosti na silnici, a zisk tím, že hádáme správně. Obvykle budou likvidovat nebo převézt své podílové listy do budoucna, než budou muset převzít dodávku.

Existují dvě významné smlouvy o ropě, ve kterých se nejvíce zajímají účastníci trhu s ropou. V Severní Americe je benchmarkem pro futures na ropě surovina West Texas Intermediate (WTI), která obchoduje na New York Mercantile Exchange (NYMEX). V Evropě, Africe a na Středním východě je benchmarkem Severní moře Brent Crude, které obchoduje na Intercontinental Exchange (ICE). Zatímco se obě smlouvy pohybují poněkud jednotně, společnost WTI je citlivější vůči americkému hospodářskému vývoji a společnost Brent reaguje více na zámořské země.

Zatímco existuje více transakcí futures otevřených najednou, většina obchodování se točí kolem kontraktu v přední měsíci (nejbližší futures kontrakt); z tohoto důvodu je známá jako nejaktivnější smlouva.

Spotové a budoucí ceny ropy

Ceny futures na ropu mohou být vyšší, nižší nebo rovné spotovým cenám. Cenový rozdíl mezi spotovým trhem a termínovým trhem říká něco o celkovém stavu na trhu s ropou ao jeho očekávání.Pokud jsou ceny futures vyšší než spotové ceny, obvykle to znamená, že kupující očekávají, že se trh zlepší, a proto jsou ochotni platit prémii za dodávku ropy do budoucího data. Pokud jsou ceny futures nižší než spotové ceny, znamená to, že kupující očekávají zhoršení trhu.

"Backwardation" a "contango" jsou dva pojmy používané k popisu vztahu mezi očekávanými budoucími spotovými cenami a aktuálními termínovanými cenami. Pokud je trh v kontangu, cena futures je vyšší než očekávaná spotová cena. Když je trh v běžném zpětném chodu, cena futures je nižší než očekávaná budoucí spotová cena.

Ceny různých futures kontraktů se mohou také lišit v závislosti na předpokládaných termínech dodání.

Prognóza Ceny ropy

Ekonomové a odborníci se tvrdě snažili předpovědět cestu růstu cen ropy, které jsou volatilní a závisí na různých situacích. Používají řadu prognostických nástrojů a závisí na čase, aby potvrdili nebo vyvrátili své předpovědi. Pět nejčastěji používaných modelů je:

• ceny ropných futures
• regresní modely založené na regresi
• analýza časových řad
• Bayesovské autoregresivní modely
• dynamické stochastické grafy všeobecné rovnováhy < Centrální banky a Mezinárodní měnový fond (MMF) používají jako měřidlo především ceny futures na ropu. Obchodníci s futures na ropu stanovují ceny podle dvou faktorů: nabídka a poptávka a tržní sentiment. Avšak ceny futures mohou být špatným předpovědcem, protože mají tendenci dodat příliš velké rozptylování současné ceny ropy.

Konstrukční modely založené na regresi

Statistické počítačové programování vypočítává pravděpodobnost určitého chování na ceně ropy. Například matematici mohou zvažovat síly, jako je chování mezi členy OPEC, úroveň zásob, výrobní náklady nebo úroveň spotřeby. Modely založené na regresi mají silnou prediktivní sílu, ale vědci nemusí zahrnovat jeden nebo více faktorů nebo mohou dojít k neočekávaným proměnným, které způsobí selhání těchto regresních modelů.

Bayesovský vektorový autoregresivní model

Jedním ze způsobů, jak zlepšit standardní model založený na regresi, je přidání výpočtů k určení pravděpodobnosti dopadu určitých předpokládaných událostí na olej. Většina současných ekonomů si přeje použít model předpovídání cen ropy Bayesovským vektorovým autoregresivním (BVAR), ačkoli pracovní dokument Mezinárodního měnového fondu z roku 2015 uvádí, že tyto modely fungují nejlépe při použití v horizontu maximálně 18 měsíců a když je menší počet prediktivních proměnných vloženo. Modely BVAR přesně předpovídaly cenu ropy v letech 2008-2009 a 2014-2015.

Modely časové řady

Někteří ekonomové používají modely časových řad, jako jsou exponenciální vyhlazovací modely a autoregresivní modely, které obsahují kategorie ARIMA a ARCH / GARCH, a opravují tak omezení cen futures ropy. Tyto modely analyzují historii ropy v různých okamžicích, aby získaly smysluplné statistiky a předpověděly budoucí hodnoty na základě dříve pozorovaných hodnot.Analýza časové řady někdy chybí, ale obvykle přináší přesnější výsledky, když je ekonomové aplikuje na kratší časové rozpětí.

Dynamický stochastický model rovnováhy

Dynamické modely stochastické rovnováhy (DSGE) používají makroekonomické principy k vysvětlení složitých ekonomických jevů; v tomto případě ceny ropy. Modely DSGE někdy fungují, ale jejich úspěch závisí na událostech a zásadách, které zůstávají nezměněny, protože výpočty DSGE jsou založeny na historických pozorováních.

Kombinace modelů

Každý matematický model je časově závislý a některé modely pracují lépe v jednom okamžiku než v jiném. Vzhledem k tomu, že žádný model sám neposkytuje spolehlivě přesné předpovědi, ekonomové často používají váženou kombinaci všech, aby získali co nejpřesnější odpověď. V roce 2014 například Evropská centrální banka (ECB) použila kombinaci čtyř modelů, aby mohla předpovědět průběh cen ropy, aby vytvořila přesnější prognózu. Byly však časy, kdy ECB použila méně nebo více modelů pro dosažení nejlepších výsledků. I tak mohou nepředvídatelné faktory, jako jsou přírodní katastrofy, politické události nebo sociální změny, vyděsit nejvíce opatrné výpočty.

Rozbíjející se zprávy o ropě

Vzhledem k tomu, že trh s ropou je tak likvidní (žádná slovní zásoba není určena) - s pozicemi a cenami se mění druhá - zůstává na vrcholu průmyslu (a události, které by mohly ovlivnit to, výše) je pro investory a obchodníky rozhodující. Existuje mnoho webových stránek, které uvádějí zprávy o ropě, ale jen málo zpráv o aktuálních cenách. Následující tři nabízejí nejaktuálnější informace.

MarketWatch

MarketWatch poskytuje "obchodní zprávy, informace o osobních financích, komentáře v reálném čase, investiční nástroje a údaje." Kvůli této rozmanitosti nemusí být nutně vyčleněná jako zaměřená na ropu, ale je vždy jedním z prvních, kdo rozbíjí příběhy, čímž zveřejňuje titulky, jakmile hity zasáhnou. Titulky se nacházejí v horní části své domovské stránky pod nadpisem "Poslední zprávy". MarketWatch také poskytuje podrobnosti v případě potřeby, zveřejňuje příběhy, někdy pouze jeden nebo dva odstavce, zpracovává své titulky a aktualizuje je po celý den.

Stránky poskytují aktuální informace o ceně ropy, příběhy popisující cenovou hladinu ropy - včetně komentářů před trhem a zavírání zvonků - a více článků. Společnost má na vstupní stránce aktivní odkaz na cenu WTI. Ve většině článků MarketWatch také obsahuje aktivní odkaz na cenu ropy, takže když si přečtete článek, citovaná cenová nabídka je aktuální.

Navíc společnost MarketWatch nabízí podrobnější analýzu ekonomických zpráv, které řídí ceny ropy.

Reuters Komodity Stránka

Reuters má komoditou specifickou část svých webových stránek, která vydává špatné zprávy o ropě, příběhy o pozadí a aktuální ceny. Nabízí také novější hloubkové příběhy a analýzu celého sektoru, včetně aktualizací v oblasti cenového řízení (v tomto ohledu je lepší než MarketWatch) a je dobré, když zveřejní jakoukoli naléhavou zprávu, jakmile se zveřejní.Reuters také publikuje časté kusy, které podrobně popisují pohyby cen ropy a faktory, které stojí za těmito pohyby.

CNBC

CNBC má internetovou stránku věnovanou ropným zprávám. Během tržních hodin USA publikuje příslušné kusy specifické pro ropu. To je asi každou hodinu, když se podíváte na jeho hlavní stránku. ČNB často aktualizuje své články, když dochází k cenovému pohybu v ropě, ale neposkytuje živý zdroj cen ropy jako je MarketWatch. Vyrovnává to však tím, že poskytuje dobré rozměry příběhů o ropném průmyslu, včetně všech hlavních cenových pohybů a vývoji cen.