a:

Tradičně se podílových fondů nepovažují finanční produkty s využitím pákového efektu. Objevila se však řada nových produktů, které usilují o získání výhod ze spekulativních hedgeových fondů v balíčcích vzájemných fondů. Vzhledem k požadavkům na likviditu, kterými se řídí všechny podílové fondy, stále existují přísná pravidla týkající se míry využívání podílových fondů. Nicméně příslib zrychlených výnosů, který umožnilo využití dluhu k navýšení pozice v rámci fondu, přitáhlo mnoho investorů k likvidním podílovým fondům.

Co je pákový efekt?

V nejjednodušší podobě je pákou zadlužení. Využít pákového efektu k využívání vypůjčených prostředků k získání většího zisku, než je jinak možné. Když společnost nebo investice využívají pákový efekt, znamená to, že přebírá dluh, aby dosáhl cíle rychleji, než je schopen s vlastním kapitálem.

Pákové investice využívají dluh ke zvýšení zisku v krátkém období. Tím, že zvýší množství peněz investovaných, zvyšují svůj potenciální zisk. Naopak, pokud investování selhávají, jsou vůči věřitelům odpovědné. Z tohoto důvodu je pákový efekt velmi riskantní; Rizika a volatilita však poskytují příležitost k obrovským ziskům nebo ztrátám.

Jak fungují podílové fondy?

Podílové fondy jsou přísně omezeny, pokud jde o výši jejich portfolií, které mohou být financovány půjčenými penězi. Důvodem je to, že podíly jsou z definice velmi likvidní a čím větší je podíl dluhu vůči vlastnímu kapitálu použitému v portfoliu fondu, tím méně se stává fond.

Hedžové fondy jsou dobře známé díky tomu, že využívají obrovské množství peněz, aby využili vysoce nelikvidních investičních příležitostí, které vyžadují velké množství kapitálu a trpělivosti. Podílové fondy mají být nakupovány a prodány snadno a zůstávají cenově dostupné pro celou řadu investorů. Pákové podílové fondy se proto snaží rozdělit rozdíl mezi těmito dvěma třídami aktiv tím, že použijí menší částku pákového efektu a zároveň používají méně tradiční taktiky, jako jsou strategie krátkodobého a arbitrážního rozhodování.

Podle zákona může být maximální výše pákový efekt, který může podílový fond použít, 33. 33% hodnoty portfolia. Pokud je portfolio oceněno na 1 milion dolarů, může si půjčit až 333, 333 dolarů, aby zvýšilo svou nákupní kapacitu. Pokud však aktiva v jejím portfoliu mají špatnou hodnotu a fond ztratí hodnotu, musí snížit svůj pákový efekt, aby zůstal v požadovaných mezích.

Jaké druhy podílů využívají pákový efekt?

Většina zadlužených podílových fondů spadá do kategorie fondů indexu pákového efektu, což jednoduše znamená, že se pokoušejí vrátit určitý násobek výnosů generovaných indexem. Například fond 2X S & P 500 je zvlášť schopen vrátit dvakrát výnosy generované S & P 500.

Naopak, některé fondy s pákovým efektem nazývané inverzní fondy se pokoušejí vrátit inverzní násobek výnosů indexu. Pokud se správce fondu domnívá, že S & P 500 ztratí hodnotu v příštím roce, například její fond může být zaměřen na dosažení zisku, který je dvakrát vyšší než ztráta indexu. 10% pokles pro S & P znamená 20% zisk pro akcionáře, pokud vše půjde do plánu.

Jiné fondy s pákovým podílem používají strategii 130/30, kde si půjčují 30 dolarů za každou hodnotu 100 dolarů z portfolia a využívají je k tomu, aby některé akcie zkrácely, zatímco jiným, aby porazili daný měřítko. Ostatní fondy jsou méně agresivní, místo toho používají strategii 120/20.